剖析金策略早盘内参1012.docx

国信证券厦门湖滨北路证券营业部金融顾问中心策略部 2011年10月11日星期二如何成为一个优秀投资者：读一切你能拿到的东西，使你对投资对像能有全方位的思考、不同的观点。重要的是，要想想什么是超越时间而有意义、有价值的东西。——巴菲特【金策略短信】金策略：汇金1.97亿增持四大行,政策意义浓，助于稳定市场情绪;德法承诺采取措施捍卫欧洲银行系统安全，利好推动美股大涨；9月份国内CPI预计仍超6%，货币政策暂难言转向。市场在技术面上已进入反弹窗口，结合基本面汇金增持及德法维护银行业利好，市场反弹概率较大，建议短线型投资者可开始波段操作，建议关注煤炭股的平煤股份（601666）和兖州煤业（600188），稳健型可关注银华瑞进（150019）主要资本市场指数指数最新收盘涨跌幅指数最新收盘涨跌幅上证综合指数2384.520.16%道琼斯工业平均指数11416.360.15%深圳成份指数10065.47-1.04%标准普尔500指数1195.540.05%沪深300指数2551.99-0.20%恒生指数18141.592.43%中小板指数4923.48-0.56%台湾加权指数7398.712.59%创业板指数786.15-0.49%东京日经225指数8718.69-0.63%【焦点关注】增持长阴凸显A股市场疲弱 汇金增持的利好刺激并未令市场走出反弹，大盘反而高开低走，收盘点位较开盘点位低53个点。“增持长阴”的出现，凸显了市场的疲弱和情绪的谨慎，毕竟经济面、资金面和政策面并未出现实质性改善，A股反转的土壤并不具备。尽管股市弱势未改，但汇金增持所带来的正面效应仍然存在，而随着时间推移，相信类似这种有利于提振市场信心的举措还会不断推出。需要指出的是，沪综指11日尾市在即将跌破2319点时被迅速拉起，并成功翻红。大盘虽然高开低走，但尾市的“小翘尾”或表明2319点前期低点依然具备支撑力，并且面对汇金增持和持续新低，部分资金的空头思维可能正在悄然改变。 资金面压力已度过高峰 周二，央行使用7天正回购、28天正回购和1年期央票等多种工具，通过公开市场操作回笼资金1000亿元。在回笼量大幅提升的同时，央行公开市场操作再次体现出多元化和短期化特征。市场人士表示，预计未来央行将继续以公开市场操作为主要工具，灵活调节流动性，与此同时，银行间市场资金面虽然在个别时点可能会再次出现波动，但是系统性风险明显降低，资金面压力已经度过高峰期。 新版资源税将拖累油企业绩 新版资源税条例将从11月1日实施，油气资源税税率最高上调至10%，并将资源税改革范围扩大至全国。焦煤资源税率上调至每吨8元-20元，其他煤炭未作调整。 业内人士认为，新版资源税条例的实施早于预期，此次资源税税率由5%提升至最高10%，且推广至全国范围，无疑将加重油企的税收负担，预计中石油、中石化年度每股盈利将拉低0.09元和0.07元。而随着资源税改革的步步推进，石油特别收益金起征点调整的预期则渐行渐近。焦煤资源税单列并加征表明稀缺性煤种保护性开发的政策意图更趋明确，税率的提高对焦煤生产企业来说影响有限，但对下游焦炭产业将带来巨大冲击，长远来看，将加速下游焦炭行业淘汰落后产能进程。 商品四季度或先抑后扬 欧债危机的解决遥遥无期，美国经济复苏前景不明，在此背景下商品近期将继续向下寻底，不过伴随着四季度末大宗商品消费旺季的来临，若外围环境再有所缓和，则商品市场有望探底回升。 ? 【要闻点睛】○佛山成为首个放松限购城市 广东省佛山市11日发布通知，自12日起对楼市限购条件有针对性放宽，包括5年及以上产权房不纳入限购、放宽本地户籍居民及“村改居”家庭对7500元/平方米以下住房的购买限制等。 分析人士认为，目前房地产市场的大量需求仍然存在，佛山松绑限购主要是因为地方财政吃紧，全国大面积跟风放松限购的可能性不大。 ? ○人民币对美元中间价破6.35 人民币对美元汇率中间价11日大跌103个基点报6.3483，首破6.35关口并再创汇改以来新高。汇改5年来，人民币对美元汇率累计升值超过30%。 分析人士预计，未来人民币对美元将继续呈小幅升值态势，且弹性将进一步增强。 ??? ○煤价基金上调风或刮向全国 A股煤炭板块11日整体跌幅达到4.58%，排在行业板块跌幅榜首位。盘江股份以跌停收盘，阳泉煤业、冀中能源跌幅超过9%，潞安环能跌幅超过8%。 分析人士指出，在此前业界普遍看好的预期下，煤炭板块集体“跳水”，特别是盘江股份跌停，显然与贵州省近日大幅上调煤炭价格基金征收额度关系巨大。市场普遍担心，其他产煤省份或效仿贵州省相继提高煤炭价格基金征收额度来弥补亏空。 ? ○权威人士11日透露，浙江省和温州市已向中央申报，把温州建为金融综合改革实验区。为帮助中小企业度过难关，温州银监局将票贷比从30%增加到50%，相当于增加