企业筹资税务筹划.pdf

第二章 企业筹资的税务筹划 第二章 企业筹资的税务筹划 企业筹资方式的税务筹划 企业筹资方式 向金融机构和非金融机构借款 发行债券 发行股票 自我积累 企业内部筹资入股 租赁 融资租赁 经营租赁 案 例  某股份有限公司计划筹措1000万元资金用于某科技产品生产线的 建设，相应制定了A，B，C三种筹资方案。假设企业所得税税率都 为25%，息税前利润（EBIT）都为300万。假定金融机构同期同类 贷款利率为12%  A方案：全部权益筹资方式，即向社会公开发行股票，每股计划发 行价格为2元，共计500万股。  B方案：全部银行借款方式，年利率为10%  C方案：全部向其他企业借款，借款年利率为12%  D方案：全部向其他企业借款，借款年利率为15%  试分析各筹资方案的税收利益 不同筹资方式税收利益分析 方案 A B C D 项目 负债筹资额 0 1000 1000 1000 权益筹资额 1000 0 0 0 EBIT（万元） 300 300 300 300 利率 0 10% 12% 15% 税前利润 300 200 180 150 应纳税所得额 300 200 180 180 应纳所得税额 75 50 45 45 税后利润 225 150 135 105 企业筹资结构的税务筹划  资本结构 广义：财务结构（全部资金来源的构成比例） 狭义：长期资本结构（长期债务与股权资本比例） 短期债务列入营运资本 税务筹划对象：长期资本结构  相关税收政策 长期股权资本税收政策 优点：风险小、稳定、无固定利息负担 股息所得税后分配：自然人个税；法人居民企业免税 长期债务资本税收政策 优点：节税、提高净资产收益率 利息可以所得税前扣除 负债筹资与权益筹资的比较 项目 负债筹资 权益筹资 发行债券 发行股票 筹资渠道 银行/企业借款 自我积累 企业内部集资入股 筹资费用和利息支出（符合条 只能扣除筹集费用， 税法规定 件）可以所得税前扣除 股息红利只能所得税 后列支