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盈利稳步提升,铁路改革凸显长期价值.PDF
公司深度研究|铁路运输Ⅲ
证券研究报告
Tabl e_Title Table_Grade
港股系列—广深铁路股份（0525.HK ） 公司评级 买入
当前价格 4.60 港币
盈利稳步提升，铁路改革凸显长期价值
前次评级 买入
Table_Summary
核心观点： 报告日期 2016-12-29
高铁分流渐进尾声，代运营业务增厚收益 Table_Baseinfo
基本数据
公司受广深港高铁分流影响，12 年后客流量增速放缓，但现在福田站 总股本/流通股本（百万股） 7,084/5,652
开通运行近一年，分流的同比影响基本消除。穗莞深城轨未来会有一定的 每股净资产（元） 3.88
分流，但区位差异导致主要客户群体不同，分流效应有限。
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