网络金融-第一讲 概论.pdf

盛军 2014 •金融互联网 • 互联网金融 • 互联网精神的核心 是开放、共享、去 中心化、平等、自 由选择、普惠、民 主。互联网金融反 映了人人组织和平 台模式在金融业的 兴起，金融分工和 专业淡化，金融产 品简单化，金融托 媒、去中心化，金 融民主化、普惠化 。 去精英化 1.互联网金融的定义及特点 • 1.1互联网金融的定义 • 业务上看是指以互联网为服务 平台进行的一切金融活动，可 大致分为：筹集类、融通类、 第三方支付以及货币发行等互 联网金融服务平台。 • 似乎与传统金融并无差异？ • 但从本质上讲，互联网金融是利用大数据、云计算、社 交网络和搜索引擎等互联网技术实现资金融通的一种新 型金融服务模式。/ • 从统计上讲，传统金融是二八定律，而互 联网金融则是长尾分布，“长尾”实际上 是幂律(power laws)和帕累托分布(Pareto) • 经济学本质意义 ： • 2012年8月，中国投资有限责任公司副总 经理谢平提出，在互联网金融模式下，支 付便捷，市场信息不对称程度非常低 ；资 金供需双方在资金期限匹配、风险分担等 成本非常低 ，可以直接交易；银行、券商 和交易所等金融中介都不起作用 ，贷款、 股票、债券等的发行和交易以及券款支付 直接在网上进行 ；这个市场充分有效，接 近一般均衡定理描述的无金融中介状态。 1.互联网金融的定义及特点 • 1.2 互联网金融的主要特征 • 1. 信息的多维采集与深度运用 • 一方面，大数据使得对市场主体有一个整体性的认识， 进而获得该主体其他方面的信息。 • 另一方面，云计算搜集和处理社交网络生成和传播信息， 而这些信息是个人和机构没有义务披露的。 • 总体效果是，在云计算的保障下，不对称、金字塔型的 信息被扁平化，实现数据的标准化和结构化，最终形成 时间连续、动态变化的金融市场信息序列，而这些信息 是传统金融机构参与主体迫切需要但难以获得的。 1.互联网金融的定义及特点 1.2 互联网金融的主要特征 2 去传统中介化 • 互联网金融本质上是直接 融资 ，资金供求信息在网 络上形成“充分交易可能 性集合”，双方资金供应 匹配成功后即可直接交易 ，在没有金融中介参与的 情况下高效解决资金融通 问题。 1.互联网金融的定义及特点 1.2 互联网金融的主要特征 3 传统机构后台化 • 随着账户同一化趋势的发展，“账户为王”时代即将到 来，第三方支付账户可能会成为人们支付和消费的首要 甚至唯一入口，其他账户全部隐藏在第三方支付账户后 面，成为其附庸。 1.互联网金融的定义及特点 • 1.3 互联网金融是一个前瞻性概念？ • 1.互联网金融还需20年才能成形，主要基于两点考虑。 第一，互联网金融的发展速度，这取决于互联网技术的 发展；第二，20年后，伴随着互联网成长起来的一代人 将成为社会主流，他们的互联网使用习惯将极大地影响 金融交易和组织形式。 互联网金融的理论基础？ • 互联网金融有三个“理性之锚”。 互联网金融立足于现实 现有的金融或者经 瓦尔拉斯一般均衡 济学理论 1.互联网金融的定义及特点 传统金融 1.互联网金融的定义及特点 投资人 借款人 互联网金融 1.互联网金融的定义及特点 • 1.4 互联网金融的“变”与“不变” • （1）不变 • 金融核心功能不变、股权、债权、 保险、信托等金融契约的内涵不 变；金融风险外