第4讲 期货市场制度和流程(2013案例).pptVIP

Futures market * 案例： 2007年12月21日（周五），上海铜涨停板收盘，范某持有铜空头合约439手，大豆合约若干，当日，上期所收取铜合约保证金比例7%，A期货公司对客户收取的保证金比例为9.5%，结算后，范某账户可用资金为正，风险度为108%（注：A期货公司风险度计算公式为：风险度=账户权益/持仓保证金。风险度＜100%表明可用资金为负，进入追加保证金状态） 市场中风险度还有一个理解：持仓保证金/客户权益 强行平仓案例： 12月24日（周一），铜合约连续第二个涨停板收盘，上期所发布公告称：因铜第2个涨停板，按交易规则，下一个交易日交易保证金比例调整为9%。当日，范某将大豆合约全部平仓，试图平仓部分铜合约，因涨停板原因未能成交。收市后，A期货公司认为铜风险较大，将保证金调整为16.5%， 结算后，范某账户可用资金-1300余万元，风险度为36.29%，A期货公司通过保证金监控中心查询系统发送了结算账单及追加保证金通知书，要求范某下一交易日开市前追加保证金1300余万元，否则期货公司执行强行平仓。事后调查，保证金监控中心查询系统可接收该信息的最早时间为当日18:50。  强行平仓案例： 周二12月25日开市前，交易人员与范某电话联系，询问其追加保证金情况及告知要对其强行平仓，范某未置可否。公司在集合竞价中将范某铜合约挂单强行平仓412手