防御为主.PDFVIP

证券研究报告 证券研究报告 Investment Research 策略周报 Investment Research ︱ ︱ 中国策略 ︱ 全球策略研究 中国策略 ︱ 全球策略研究 策略周报 26 September 2011 ︱ 15 pages 26 September 2011 ︱ 15 pages 防御为主 ——A 股策略周报  王伟俊 张延兵 相关报告 执业证书编号：S1230511010017 执业证书编号：S1230511010020 《短期内市场缺乏上涨动力》  86-21-6471 8888-1277 021 《中小盘股盈利预测大幅下调》  wangweijun@ zhangyanbing@ 《业绩与流动性预期双重下滑》  上周欧美股市大幅下挫 《整体业绩略低于预期，板块增速 本报告导读：  供求关系恶化风险较大 分化明显——A 股 2011 年中报业 绩专题策略》 投资要点： 《结构性低估，关注估值收敛》 《警惕业绩风险的集中爆发》  上周欧美股市大幅下挫，其中俄罗斯 RTS 指数下跌 16.44%，德国法兰克福 《CPI 见顶，中报业绩迎来密集公 DAX 指数下跌 6.76%，道琼斯工业平均指数下跌6.41%。A 股上周继续下跌， 布期》 上证指数下跌 1.98%，沪深 300 指数下跌 2.36% ，中小板下跌2.63% ，创业 《静待7 月份经济数据》 板下跌 3.59%。行业方面，采掘、建筑建材、交运设备跌幅较小，房地产、 《关注大盘蓝筹股的防御价值—— 食品饮料、商业贸易、有色金属跌幅较大。从风格指数看，亏损股、低价股跌 A 股策略月报》 幅较小，而高价股、中市盈率股、微利股跌幅较大。 《中小板业绩增速可能大幅低于预 期》  本周 A 股市场将发行中国水电，计划募集资金约 140 亿元。从中国证监会网 《中小盘股的成长性再次面临考 站披露的信息来看，年内规模较大的 IPO 还有陕西煤业（计划募集173 亿元）、 验》 中交股份（计划募集200 亿元）。也就是说，9 月底中国水电发行上市之后，