白酒行业2017年中报综述：延续高景气，从确定性到高成长.pdfVIP

行业策略报告 报告标题 P3 目录 一、 行业进入加速复苏期，中报业绩表现优异 5 （一）白酒业绩复苏加快，一线酒确定性强，次高端白酒弹性大 5 （二）现金流受消费税拖累有所调整，预收款继续增加 6 二、 消费税落地，对一线白酒影响有限 9 （一）消费税落地，川酒和徽酒提升明显，苏酒尚未反映 9 （二）高端白酒受消费税影响有限，通过提价转移能力强 10