服务六世家族、两千名流 贝西默信托：家族MFO的典范Ⅱ.pdfVIP

家族事务 服务六世家族 两千名流 贝西默信托：家族MFo的典范 Ⅱ 平“衡增长”是贝西默信托投资理念的核心， 其目标是通过多元化的投资组合，降氐『风险，实现资本的长期增值。 21世纪初 ，贝西默信托因对开放另类投资持蓖}直态度丢失了大量客户 但互联网泡沫破裂及2007年金融海啸之后， 其又因并未涉足次贷等不良投资重新成为超高I、割直家族避险的港湾。 高皓 刘中兴 叶嘉伟／文 投资理念：审慎而主动 其目标是通过多元化的投资组合，将风险降 如今已发展为一家全能型MFo的贝西 到最低 ，使客户资本实现长期增值 。2000— 默信托 ，主要业务板块分为两部分 ：金融投 2003年及近年的熊市里，其风险控制十分到 资和家族服务 。它们一硬一软，不但守护着 位 。2l世纪初 ，各家私人银行及资产管理公 客户 的金融资产 ，也守护他们 的家族资本、 司纷纷为所有客户开放另类投资 ，谨慎 的贝 人力资本和社会资本 。 西默信托因此丢失了大量客户 。但互联网泡 其家族服务团队提供包括遗产规划 、税 沫破裂及2007年金融海啸之后 ，投资者纷纷 务筹划 、家族治理 、股权设计、家族企业咨询、 开始寻找可靠的资金出路 ，并无涉足次贷等 保险咨询、慈善咨询 、房地产咨询、金融服务 不 良投资的贝西默信托重新成为超高净值家 及特殊服务等F0的全部相关职能；金融投 族避险的港湾 。 资团队则包含超过80名分析师 、投资经理 、 稳定 、平缓的投资哲学，是贝西默信托吸 ．．- ▲ 交易员及后台人员，他们开发 了一套完整的 引客户的亮点 。其前资深董事总经理罗伯特 · 投资流程 。首先，以中立、清醒的眼光判断当 埃利奥特(RobertElliott)回忆 ：在美国次贷危机 前市场 ，并对未来走势提 出合理的假设，同时 爆发前，拍卖利率证券(AuctionRateSecurities) 不断反问：哪里的风险异常的高?哪里的潜 因其便捷的融资方式及流动性广受欢迎 。连 在 回报异常的高 ?其投资团队非常重视基 续4个月投资于此 的贝西默敏锐地发现这些 础研 究 ，并 以研 究、估值及风险控制为基础 以往流动性很强的短期投资工具可能难以变 选择投资证券。 现，于是及时在2008年初4-5,手中的ARS全 贝西默信托继承了亨利 ·菲普斯谨慎 的 部抛售 ，果断避开了危机 。当时，其每位客户 投资风格 ，“平衡增长”是其投资理念的核心， 投资组合里的对冲基金 ／PE资产 比例控制在 誊文主要参孝文献 包括 美J理查 栽雄斯 《菲普斯 窘族与四西殿公 司，，带纳出版社 ，2007=Y-1月：，美 汤姆 尼古扭 天卫 朦 田西股 信托 资产守护者 ．哈佛 碡i学院案例 ．2012年 3冠：I美l梦伯特 ·埃利奥特 《从 sFO到MFO)．耐富管理杂志．2010-~-第 1期等 12O ■ 新时商 2014．10