信息噪音、结构化模型与银行违约概率度量.pdfVIP

第10卷第4期 管理科学学报 V01．10No．4 0F～L州AGEMENTSCIENCESINCHINA 2007年8月 JOURNAL AIlg．2007 信息噪音、结构化模型与银行违约概率度量① 程功1一，张 维1，一，熊 熊1 (1．天津大学管理学院，天津300072；2．天津财经大学，天津300222； 3．国家开发银行，北京100037) 摘要：研究在有噪音的信息环境下，银行如何利用结构化模型来预测违约概率问题．根据国内 银行的信息获取机制，提出了一种新的信息噪音假设，并利用结构化模型原理建立了违约概率 模型．模拟结果表明：(1)该模型的违约概率预测能力高于基本结构化模型和z’评分模型；(2) 国内企业财务报表信息失真的现象较为严重，企业倾向于向银行夸大其信用实力． 关键词：结构化模型；信息噪音；违约概率