继续深挖战略新兴产业.pdfVIP

§投资篇 从长周期角度看 ，近4年是中国经济增长率下降最快的阶 量 段 ，未来经济或将趋于稳定 向下的格局。这意味着多数新兴产 三 毫业在大的经济圊期见底之前．依然是持续带动经济增长的主要 量 毫动力．尤其是在经济额常态下．继续深挖战略瓤兴产业，也是 量 基金经理们获取超额收益的关键所在 。 2014年下半年，继续遵循成长型投资理念。行业选择上 ， 继续重点关注 以下几类行业的投资机会 ：继续看好大众消费行 业 ，包括食品饮料及医药、医疗服务行业。人 口数量是中国经 济 比较突出的资源禀赋，有良好品牌力的大众消费品公司成长 空间确定 ，在不确定的宏观环境中是首选投资标的；继续看好 节能环保行业的投资机会。 新一届政府弱化GDP的考核指标 ，更加重视 民生领域的 投资，加上 目前阶段雾霾问题突出，环保行业将受益于政策倾 经 济 斜 ；继续关注估值合理 的战略新兴产业，如新材料、新能源 、 新 尝 信息技术 、网络安全等 ；与此 同时，依然看好互联 网相关行 态 业 ，看好传统行业利用互联网进行商业模式创新带来的投资机 麓 战 会 ；看好传媒板块 ，4G投资加速 ；改革预期与改革措施 的落 了 {l 实将贯彻2014年全年 ，主题投资方面 ，看好相关领域受益于国 7 企改革的上市公司，看好通过 国企改革提高经营效率的行业内 i的公司。 ；．．．…川Ⅲ．．．川…．．．．．．川川…川ⅢⅢ川川川．．．川……川ⅢⅢ川．．．．．．Ⅲ…川川川Ⅲ川川川．．．，川川川．．．川川川川川川…川川Ⅲ，川川川川Ⅲ川川川川Ⅲ川川川川川川 鹋 经济展望 … l…洲 川… …洲 … …lJI川 ……llI川 …川llI川 川川…川 …… llll川…… llI川川 llJ川川… l川川… …Il……川 …川 …川川… ll…川…l…l…川…… l…I川……… 川…… 三 三 未来会有更多的十年十倍的大牛股将从消费、医药、环保 福 卡 和TMT等行业诞生；低估值、高增长和拥有较宽 “护城河 ” 智 的企业是配置的首选。将继续 以精选个股为主，寻找真正能跨 库 越经济周期的成长股 ；对于有实质性业绩支撑的个股 ，会选择 中长期持有。 虽然多数基金经理对于中国经济结构转型充满信心，对新 经济的前景充满期待 ，但毕竟多数成长股估值高企 ，对可能出 现的成长股调整仍然保持警惕 。这意味着 ，跟踪、分析与判断 成长股的基本面变化是未来成长股投资策略的关键。 改革和刺激 ，两者对于资本市场最大的不同在于刺激影响 短期估值 ，改革将提升