新金融发展与FDI技术外溢：东道国吸收能力研究的新视角.pdfVIP

蹈厢 [ [ 一 经成为影响长期经济增长的关键因 国企业的生产率是否有影响及影响 圭(Kokko，ransini和Zejam，1996)和 素，而发展中国家的技术变化往往 的程度。众多学者利用截面数据、 印度尼西亚 (Sjoholrn，1999)；而在 是国外技术转移和扩散的结果，其 时间序列数据或面板数据对该论题 另一些国家，如摩洛哥 (Haddad和 中FDI已经成为国际技术外溢的重 进行了实证检验，得出的结论大致 Harrison，1993)和委内瑞拉 (Aitken 要渠道。FDI技术外溢的效果受到 可分为两类。 和Harrison，1999)没有找到存在外 东道国自身的市场环境和条件，即 第一类是流入发达国家的FDl 溢效应的证据。 东道国 “吸收能力”的影响，其中 普遍存在技术外溢效应。C a v e s 对FDI技术外溢效应检验出现 金融发展作为 “吸收能力”中最重 (1974)；Globe rman(1979)；Nadiri不一致的原因在于大多数研究仅仅 要的要素之一，在促进FDI技术外 (1991)；Imbriani和Reganati(1997)对 i从外资企业的角度来考虑FDI对东 溢过程中发挥着关键性的作用。 澳大利亚、加拿大以及其他欧洲国 道国国内技术进步的影响，而忽略 家的检验结果均表明外资企业对东 了东道国国内对FDI技术外溢 “吸 一 、 金融发展制约FDI技术 道国产生明显的外溢效应；；收能力 (Absorptive Capacity)”的考 外溢效应的形成 Branstetter(2001)对美国、日本双向 察。Cohen和Levinthal(1989)在分析 对FDI溢出效应问题的研究可 投资检验结果也发现存在显著的双 j企业研发的作用时首次提出了吸收 以追溯到20世纪60年代，MacDougall 向91、溢效应。 能力的概念，借鉴他们的这一思 (1960)在分析FDI对东道国经济福 第二类结论认为流入发展中 想，其后一些学者试图从东道国吸 利影响时第一次明确地提出了FDl 国家的FDl技术外溢效应是不明确 收能力的角度来解释FDl技术外溢 溢出问题，此后众多学者检验了 的(ambiguous)。这些研究使用微观 效应在不同地区的差异，他们认 FDl对不同国家的溢出效应及溢出 层面数据对FDl外溢与企业生产率 为，跨国公司的技术转移不会自动 效应发生的机制。近年来国内外的 增长进行了相关研究。在一些国家 地提高东道国的生产率水平，技术 相关文献开始转向测度技术外溢效 发现了正的外溢效应，如墨西哥 外溢的效果是与当地企业吸收能力 果的实证研究，即重点考察在某一 (Blomslr0m和Persson，1983,Blomstrom 相联系的，FDl促进经济增长的效 44 E C 0 N 0 M l C A F F A l R S 果可能会受到东道国自身条件的制 约束，但是如果国外公司从国内银 型，把样本国家划分为两组，一组 约，这些制约因素包括人力资本、 行大量借贷，那么它们就可能把国 是只有信贷市场的71个国家，一组 东道国研发能力、经济开放度、基 内公司从信贷市场挤出，从而加剧 是既有信贷市场又有证券市场的 础设施等多种因素的影响。 国内公司的信贷约束。 49个国家，通过对两组面板回归的 然而上述研究都忽略了金融发 因此，随着人们对金融发展与 对比研究发现，不考虑金融市场的 展对F D l技术外溢效应的影响。 经济增长内在关系认识的深化，金 差异，FDl对经济增长的作用是不 Levine(1997)在其综述性文献中将 融发展、FDl与经济增长之间的关 明确的(ambiguous)；在考虑了金融 金融金融发展的作用概括为调节资 系日益受到人们的关注，以强调金 市场差异后表明，金融市场对FDl 源分配、动员储蓄、风险管理等，金 融因素在FDI溢出效应中重要作用 的溢出效应的约束非常明显，一个 融发展影响