新闻发言人、财务分析师跟踪与信息透明度.pdfVIP

第11期总第253期 商业经济与管理 NO．1lV01．253 2012年11月 oF NOV．2012 JoURNALBUSINESSECoNoMICS 新闻发言人、财务分析师跟踪与信息透明度 周泽将1，杜兴强2 (1．安徽大学商学院，安徽合肥230601；2．厦门大学管理学院，福建厦门361005) 摘 要：新闻发言人作为上市公司的信息发布渠道，在保护利益相关者的知情权、提升信息 透明度等方面发挥着重要作用。文章手工收集了深市A股上市公司2001—2010年间新闻发言人 数据，以深交所的信息披露考评数据作为信息透明度的替代变量，实证检验了新闻发言人对于财 务分析师跟踪及信息透明度的影响。研究结果表明，新闻发言人显著增加了财务分析师跟踪的概 率和频率；进一步的分析发现新闻发言人对于提升信息透明度起到了显著的促进作用，但当控制 了财务分析师跟踪这一因素后，新闻发言人对于信息透明度的正面影响明显下降，上述结果表明 财务分析师是新闻发言入影响信息透明度的重要传导机制。 关键词：新闻发言人；财务分析师；信息透明度 中图分类号：F234．4文献标识码：A 文章编号：1000—2154(2012)11—0082—09 引 言 立自己的网站甚至举办新闻发布会等。在众多的信息沟通渠道中，新闻发言人的角色和作用日益凸显，新 闻发言人制度可以成为企业在利益相关者及公众心目中建立积极、良好声誉的重要媒介(人民网舆情监 测室，2010)‘6。。上市公司作为中国优秀企业的代表，由于其信息披露的重要性和对投资者利益保护的迫 切需求，新闻发言人的设立对于上市公司而言尤其重要。设立新闻发言人会增加信息透明度吗?新闻发言 人通过何种途径影响到信息透明度，这些均是亟需回答的重要理论问题。 本文选择在深圳证券交易所上市的A股公司作为研究样本，以2001—2010年间深交所的信息披露考 评数据作为信息透明度的替代变量，实证研究了新闻发言人的设立对于财务分析师跟踪及信息透明度的 影响。研究结果显示新闻发言人的设立显著提高了财务分析师跟踪的概率和频率，且新闻发言人对于信息 透明度的提升起到了显著的促进作用，当控制了财务分析师跟踪这一影响因素后发现新闻发言人对于信 息透明度的影响有所减弱，财务分析师跟踪对信息透明度具有显著的正面影响，上述结果表明财务分析师 是新闻发言人影响信息透明度的重要传导机制。 收稿日期：2012—04—17 基金项目：国家自然科学基金“制度环境、政治联系、会计信息质量与审计行为”；福建省社会科学重点项 目“政治联系、过度投资与公司价值”(2010A012)；安徽省教育厅人文社会科学研究重点项目“税收负担对上市公司会计行 为的影响研究”(SK2012A014)；安徽大学科研建设经费 作者简介：周泽将(1983一)，男，安徽枞阳入，安徽大学商学院讲师，管理学博士，研究方向为财务会计理论；杜兴强 (1974一)，男，山西芮城人，厦门大学管理学院教授，博士生导师，管理学博士，研究方向为资本市场会计问题。 第11期 周泽将，杜兴强：新闻发言人、财务分析师跟踪与信息透明度 83 本文的研究相对于以前文献可能的贡献之处体现在：我国各级政府相关机构积极鼓励企业尤其是上 市公司设立新闻发言人，但是目前较少有经验文献关注到新闻发言人设立的经济后果，本文从信息披露和 财务分析师跟踪视角为这一领域的相关研究提供了增量的经验证据，有助于科学评价新闻发言人的积极 作用；此外，以往较少有研究从财务分析师和新闻发言人视角对信息透明度的影响因素进行研究，且关注 到财务分析师跟踪的影响因素研究大多是从信息质量视角展开的，因此本文丰富和拓展了信息透明度影 响因素和财务分析师跟踪影响因素的相关文献。 二、制度背景、理论分析与研究假设 (一)制度背景 新中国的新闻发言人制度于1983年确立，是在对外开放的形势下推动发展的，当时新闻发言人的主要 职能是对外宣传(宋