国外p2p网络借贷行业发展及监管借鉴-金融监管.pdfVIP

中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地主办 2015 年 5 月 金融监管评论 No.201525 国外P2P 网络借贷行业发展及监管借鉴 ☉执笔人：张超 本文发表于 《金融博览》2015 年第 1 期 一、 P2P 行业的起源及界定 P2P （Peer to Peer）是一个互联网学理概念，表示了互联网的端对端信息交互 方式和关系发生特征。该交互是在对等网络中实现的，不通过中间工作站平台。相类 似的，P2P 网络借贷是近年来随着互联网兴起而出现的一种新型网络借贷模式，主要 表现为借款人和出借人在互联网平台上直接成交、点对点借 ，在债权债务关系中脱 离了传统的金融中介，从而节约了商业银行这样的金融中介机构的运作成本，成为互 联网金融脱媒化的典型代表。百度百科P2P 词条把网络借贷的起源追溯于 2006 年“诺 贝尔和平奖”得主尤努斯教授 （孟加拉国）首创的微型信 ，认为随着互联网技术的 快速发展和普及，P2P 小额借贷逐渐由单一的 “线下”模式转变为 “线下”与 “线上” 并行，P2P 网络借贷平台应运而生。个人认为微型信贷和网络借贷除了贷款金额外无 论从运作方式、贷款对象和功能角度都有所区别，应该是国内从业者为消除投资者顾 虑和政策风险所使用的一种身份策略。 默顿在 《金融学》教科书中认为金融结构并不重要，重要的是金融体系的功能； 金融结构是变化的，而金融体系的功能相对稳定；金融体系的基本功能是在不确定环 境中，在时间与空间上便利经济资源的配置与拓展；同时为实现基本功能，金融体系 具有支付清算、资金融通与股权细化、为在时空上实现经济资源转移提供渠道、风险 管理、信息提供以及解决激励问题等六大核心功能。P2P 网络借贷通过便利借款人与 投资者之间的搜寻和匹配，降低了金融交易双方之间的交易成本和信息不对称，使得 传统的金融中介不再必要，甚至会逐渐演变为一种新的金融结构。不同于银行的间接 1 / 10 No.201525 融资方式，P2P 网贷的借款人与每一位投资者签订借款合同，也就是，每一个借款人 都知道资金的来源，每一位投资者都知道自己资金的去向。一般来说，网络借贷平台 不做归集资金、不进行期限错配、不直接介入风险经营，只扮演信息展示、需求匹配 与撮合、资金中转通道的角色。P2P 网贷绕开银行实现了小额存贷款的直接匹配，形 成了一种全新型的 “互联网直接融资市场”，对银行直接形成挑战。 对中国而言，P2P 网络借贷又有一些特殊性。互联网金融的出现降低了中国金融 业务的准入门槛，导致大量非金融机构短时间内可以打着 “互联网金融”的旗号大量 参与金融活动，降低了传统金融机构准入的特许权价值(Franchise Value)。从制度