第6章利率的风险和期限结构.pptVIP

第6章 利率的风险和期限结构 图6-1 1919～2008年间各种长期债券的收益率 资料来源：Board of Governors of the Federal Reserve System, Banking and Monetary Statistics, 1941–1970; Federal Reserve: /releases/h15/data.htm. 图6-2 公司债券违约风险增长产生的影响 表6-1 穆迪、标准普尔和惠誉的债券评级 图6-3 市政债券利率和国债利率 图6-4 不同期限的美国国债利率随时间推移的变动情况 资料来源：Federal Reserve: /releases/h15/data.htm. 图6-5 流动性溢价理论（期限优先理论）和预期理论的关系 图6-6基于流动性溢价理论（期限优先理论）的收益率曲线和市场对于未来的短期利率的预期结果 图6-7美国政府债券的收益率曲线 资料来源：Federal Reserve Bank of St. Louis; U.S. Financial Data, various issues; Wall Street Journal, various dates. * * * * * * * * * * * * * * * * * Copyright ? 2010 Pearson Addison-Wesley. All ri