第14章 衍生金融工具.pptVIP

第14章 金融衍生工具 表14-1 美国主要的金融期货合约 图14-1 期权和期货合约的损益 图14-2 利率互换的支付 * * * * * * * * * * * * * * * Copyright ? 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 14-* Copyright ? 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 避险 旨在降低或者消除风险的金融交易 持有多头 持有空头 风险的规避可以通过进行金融交易来实现，这一交易可以是通过持有额外的空头来抵消多头，也可以通过持有额外的多头来抵消空头 远期利率合约 交易双方达成的在未来某一时点（远期）进行某种金融交易的协议 对未来交割的实际债务工具进行约定 对未来交割的债务工具的交割数量进行约定 对未来交割的债务工具的价格（利率）进行约定 对未来交割的债务工具的日期进行约定 远期合约的利弊分析 可以灵活地满足交易双方的需求 很难找到签订远期合约的交易对手 受制于违约风险 金融期货合约和金融期货市场 与远期利率合约的类似，但是在克服远期市场中缺乏流动性和违约风险某些问题的方法上存在差异 在合约到期日，合约的价格等于即将交割的标的资产的价格 利用金融期货避险 持有的面值为500万美元，票面利率6%，