从研究到投资：过程和逻辑初探.pptx

从研究到投资：过程与逻辑初探;一个投资者的成长金字塔 从研究到投资：基本工作与基本功 研究与投资的基本方式 研究及其模式与方法论的进阶 从研究向投资的转化 投资与研究：从脱节到融合;一个投资者的成长金字塔;一个投资者的成长金字塔 研究与投资的基本逻辑和方法论 决定股价的因素与路径 研究的目的与赚钱模式 研究：读文献与做实验 投资：掷骰子与玩拼图 研究及其模式与方法论的进阶 从研究向投资的转化 投资与研究：从脱节到融合;决定股价的因素与路径 证券价格的决定因素至今仍是黑箱 输入变量多、机制不明确、可重复性差、不断发展变化 投资者追逐不同路径、关注不同的因素，从而划分为不同流派 流派无高下，不同阶段会有不同逻辑占据上风 随着资本市场的发展，新的逻辑会被不断发掘、甚至创造;研究的目的与赚钱模式 两类钱：改错归正的钱，一错再错的钱 通过比较研究结果与一致预期决策 市场观点Vs真实趋势（假设研究观点更接近于真实趋势） 研究的目的在于尽可能逼近真实；而投资基于对研究成果的信任决策赚哪一类钱;研究：读文献与做实验 证券研究与科学研究在基本范式上并无不同 定课题?读Paper?提假设?做实验?发文章…;投资：玩拼图与打德州 对于投资而言，研究只是第一步和基本功 相对收益者的生存区间：[不要做最笨的人，战胜普通人，争取做最聪明的人] 赚市场的钱Vs赚对手的钱 信息超载、高频次决策、复杂策略 ;一个投