政策鼓励,行业加速发展；.PDF

2015 年3 月2 日 证券研究报告 3D 打印行业 系列研究报告 （一） 评级：增持 首次评级 行业研究 长期竞争力评级：高于行业均值 政策鼓励，行业加速发展; 市场数据(人民币） 投资建议 行业优化平均市盈率 12.90 市场优化平均市盈率 16.86  行业策略：政策鼓励下 3D 打印行业将加速进入成长期。国内 3D 打印产业 国金煤炭指数 4989.48 链受益个股。成套 3D 打印技术公司主要有：博实股份、机器人、华工科 沪深300 指数 3312.42 技、华中数控、南风股份、中航重机、银邦股份。激光技术提供者是：光韵 上证指数 3075.91 达和大族激光。打印材料提供者主要是苏大维格和宏昌电子。 深证成指 10791.10  推荐组合：我们从公司技术实力、基本面等角度综合考虑，重点推荐与 3D 中小板综指 8380.92 打印行业相关的机械股：博实股份、机器人、华工科技、华中数控。 行业观点 5864  全球 3D 打印市场规模约 40 亿美元：2013 年全球 3D 打印市场规模约40 5453 亿美元，同比翻倍。其中欧洲约10 亿美元，美国约 15 亿美元，中国所占份 5043 额约3 亿美元。到2018 年全球3D 打印机市场将增长至 134 亿美元(约合人 4633 4222 民币820 亿元)。Gartner 预测，在2012-2018 年期间，全球3D 打印机出货 3812 量年均复合增长率为 106.6%，同期内营收增幅为87.7%。美国的Stratasys 3402 和3D Systems 市值分别高达31.6 亿和33.9 亿美元。 0 0 0 0 1 1 1 1 2 5 8 1  国内3D 打印产值20 亿元，部分核心技术有赖进口：2013 年我国3D 打印 0 0 0 1 4 4 4 4 1 1 1 1 行业产值20 亿元。预测 2015 年则有望达到 80-100 亿，到 2016 年产值将 达百亿元人民币。目前，国内3D 打印材料技术工艺水平相对滞后，国产3D 国金行业 沪深300 打印装备性能以及稳定性与世界先进水平还有一定差距。激光器、软件、材 料等部分核心技术还依赖进口。  政策鼓励 3D 打印行业做大做强。工信部、财政部等 2 月 28 日印发《国家 增材制造产业发展推进计划（2015 －2016 年）》，提出到 2016 年，初步建 立较为完善的增材制造产业体系，产业销售收入实现快速增长，年均增长速 度30% 以上，整体技术水平与国际同步。工信部发增材制造产业发展推进计 划, 助3D 打印发展。