从外贸回暖看新周期之争①.PDFVIP

Policy Brief No. 201725 September 29, 2017 苏庆义：mathe_sqy@163.com 从外贸回暖看新周期之争① 今年以来，中国外贸形势明显好转。因为全球金融危机，2009 年中国外贸 大幅下滑，但随之迅速反弹，2010-2014 年均保持了正增长。2015 年和2016 年 的外贸形势又变差，无论是出口还是进口，都呈现负增长。今年以来的外贸数 据显示，中国外贸正在回暖。以美元计价，今年 1-8 月，中国进口增长5.6%， 出口增长13.5%，外贸增长11.6%。有必要从外需和进口的角度分析中国外贸回 暖的情况。外需回暖，中国外贸回暖才具有可持续性，中国经济才能可能进入 新周期。在世界经济相互依存的今天，没有外部经济好转，就不会有新周期。 进口增长情况则反映了中国经济形势，进口形势不好，也难言新周期。 实际上，今年以来，整个世界外贸形势都在回暖。图1 描绘了2015 年1 月 -2017 年7 月世界和中国的月度进出口同比增速。可以看出，从去年11 月开始， 世界进出口和中国进口就开始有了好的表现。中国出口则在今年 1 月份才开始 回暖。这说明，中国外贸形势好转伴随着整个世界贸易形势的好转。前几年， 世界外贸形势明显低迷，今年以来则一扫颓势，有走出低迷的迹象。鉴于此，9 月21 日，世界贸易组织（WTO）发布的《贸易统计与展望》对2017 年世界货物 ①苏庆义，中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员。 1 / 5 贸易增速的预测值从2.4%提升至3.6%，预测区间在3.2%-2.9%。这将超过以市 场汇率计算的世界国内生产总值（GDP）增速。 图1 世界和中国外贸额月度同比增速 数据来源：WTO 统计数据库。 即便从实际值来看，世界和中国外贸形势也都在好转。图 2 描绘了世界和 中国外贸实际量的季度增长情况。可以看出，今年前两个季度，世界和中国外 贸实际量的增长都呈现反弹态势。而且，中国外贸增速明显高于世界增速。今 年第1 和2 季度，世界出口和进口实际量的增速在4%左右。与此同时，中国出 口实际量的增速在9%左右。第1 季度，中国进口实际增速更是超过15%。 2 / 5 图2 世界和中国外贸实际量季度同比增速 数据来源：WTO 统计数据库。 那么，中国外贸回暖是否得益于外部经济的好转进而得益于外需回升呢？ 为作出相应判断，可以用除中国外世界其余经济体进口的增长情况来表示外需。 图 3 描绘了世界其余经济体进口同比增速和中国出口增速。可以看出，除个别 月份中国出口增速跳跃性较强外，中国出口和世界进口的趋势基本保持一致。 去年11 月，外需就开始好转，世界进口同比增长5.65%。随后，今年1 月份， 中国出口增速才开始由负转正，同比增长7.33%。这也说明，中国出口的反弹确 实也得益于外部经济的好转。 3 / 5 图3 世界进口和中国出口月度同比增速 数据来源：WTO 统计数据。 尽管外需好转是中国出口回暖的重要原因，但是也不一定能解释中国出口 的全部。中国出口一方面是外需解释，另一方面可以用出口竞争力来解释。出 口竞争力既可以来自产品质量的提升，也可以来自汇率、成本因素的影响。世 界进口增速自然引领中国出口增长，另一方面如果中国出口竞争力提升，则中 国产品占世界的份额会提升；反之，如果中国出口竞争力下降，则份额也会下 降。今年1-7 月，除中国外的世界其他经济体进口同比增长8.91%，与此同时， 中国出口同比增长8.29%，略小于世界进口增长。这部分说明，中国出口回暖基 本由外需拉动。中国出口增长没有跑赢世界进口增长，中国出口竞争力并没有 显著提升。 对于进口而言，加工贸易的那部分进口会受到出口的影响，其余部分则主 要受国内经济