谁是大猩猩—2008年计算机应用行业投资策略.PDFVIP

2008 年行业策略研究 谁是大猩猩—2008 年计算机应用行业投资策略 信息技术/计算机应用 增持 2008/01/07 2008 年信息技术行业值得关注，有一批具有投资价值的公司会涌现出 来，而且未来科技股波澜壮阔的行情可能肇始于2008 年！ 从供应上看，新业务模式、成长性强的信息技术公司不断上市使投资品 种越来越丰富；人口红利的消失要求转变经济发展模式，信息技术行业 面临重大机遇！ 中国必然出现世界级的高科技公司，理由是转变经济发展方式需要科技 创新型企业，市场空间很大；学习型组织的竞争规律决定国内的科技企 业能够战胜国外厂商；正反馈机制决定科技公司苦乐不均，优秀的公司 占有大部分市场价值。 通货膨胀改变价值的分配，在产业链中处于主导地位的企业有能力将上 升的成本转移给客户或者合作伙伴，或者有较多的余地改进自己的业务 模式。我们试图寻找这种“大猩猩”。 我们认为用友软件是 2008 年计算机行业最大的投资机会。用友软件主 导着中国管理软件市场最大的平台，有可能成为中国版本的大猩猩公司。 从2005 年起公司进入有效益增长时期，从2008 年起公司有望开始进入 业绩加速增长阶段。我们预期未来十年内公司的主营业务利润有望保持 年均20%左右的增长速度！ 2008 年计算机行业的其他投资机会在于技术突破性进展、软件外包、行 业信息化需求高涨和软件厂商兼并收购带来的外延式增长，代表性公司 是同方股份、中讯软件、东软股份、恒生电子、东华合创。 52 周行业指数走势图 250% 200% 沪深300 150% 100% 50% 计算机应用 0% D J F M A M J J A S O N e a e a p a u u u e c o c n b r r- y n l- g p t v - - 0 - -50% 0- 0 0- 0- 0 0- 0 7 0- 0- 0 0- 分析师