技术冲击及中国经济周期波动.pdfVIP

第11期(总第300期) 财经问题研究 Nu。岫11(‰eHd汹alNo．300) 2008年11月 ResearchonFinancialandEconomicIssues November，2008 技术冲击与中国经济周期波动 齐鹰飞，王宪勇 (东北财经大学富虹经济学院，辽宁大连116025) 摘要：本文基于一个较为一般的动态一般均衡框架，从理论上探讨了技术冲击的长期影响。 以此为基础，我们使用SVAR方法识别出导致中国经济周期波动的技术冲击，并且估计了它们 对产出和通胀的动态影响，以及对二者波动的贡献率。结果发现，技术冲击虽然是中国经济周 期波动的主要成因，但其贡献要远小于现有的其他实证结果。 关键词：技术冲击；经济周期波动；SVAR方法；中国经济 中图分类号：F123．16文献标识码：A 文章编号：1000-176X(2008)11-0024-07 现代经济周期理论认为，经济周期波动是产出、就业j物价等总合变量对来自多个冲击源的混合 扰动的反应。进入候选名单的冲击源有长长的一列，如技术冲击、偏好冲击、货币政策冲击、财政冲 击等。然而，关于何种冲击在经济周期波动中发挥主要作用，目前还存在较大分歧。显然，如果我们 要理解经济波动的根源，并试图讨论相应的政策，则这个问题必须获得令人满意的答案。Blanchard and Ll and and Qua}lo、GamberLzJ、GallpJ、Francis Rabanal¨o等相继为回 RameyL4。1、DufourtLoJ、Gall 答这个问题做出了贡献。这些研究使用SVAR方法，就所考察变量对冲击反应的时期长短施加结构性 约束，从而对冲击源进行了识别，并估计了冲击的宏观经济影响。 and 近年来，一些研究开始关注中国经济周期波动的冲击源。ZhangWan【81较早使用SVAR方法 对中国宏观经济波动的成因进行了研究；他们使用1985--2000年的产出和通胀数据来分离供给冲击 和需求冲击，结果发现供给冲击是产出波动的主要成因，需求冲击则是通货膨胀的主要成因。随后， 因；他们的结论表明，总供给冲击是中国人世后经济周期波动的主要原因∽J。徐高使用同样的方法， and 利用1978--2006年的数据来识别中国经济周期波动的成因，得出的结论与ZhangWan基本相 and 同Ll引。不过，这些研究主要以BlanchardQuah为基础，并不能准确识别出技术冲击。而且，根据 是否对产出有长期影响而将冲击分离为“需求冲击”和“供给冲击”，其背后缺乏明确的理论支撑。 本文第一部分的分析表明，一些传统上被视为需求冲击的扰动(如政府购买冲击)也会对产出产生 长期影响，但在Blanchard—Quah方法中，它们将被识别为供给冲击。 and and 为弥补这些不足，本文主要基于Francis Rabanal等研究，首先讨论识别 Ramey以及Galt 技术冲击的理论基础，然后给出识别方法。与这些研究不同的是，本文遵从Dufourt的建议，使用劳 动生产率和通货膨胀数据来识别技术冲击，而没有采用就业数据。我们的实证结果显示，技术冲击虽 然是中国经济周期波动的主要成因，但其贡献要远小于现有的其他实证结果。这就向上述关于中国经 济周期波动冲击源的研究提出了间接的质疑，因为技术冲击通常被认为是供给冲击的主要成分u一7J。 收稿日期：200909—10 基金项目：国家社会科学基金青年项目(07CTJ007)