3.中国平安的股票期权激励方案.docVIP

? 案例3：中国平安管理层的股票期权激励方案 一、教学目标与计划 中国平安于2004年6月24日在香港上市时，就建立了与H股股价挂钩虚拟股票增值权形式的长期奖励计划制度，对绩效优秀的高级管理人员及若干主要员工实施长期奖励计划。???? 公司名称：中国平安保险（集团）股份有限公司???Ping?An?Insurance?(Group)?Company?of?China,?Ltd.???? 公司简称：中国平安Ping?An?of?China） ???? 注册资本： 6,195,053,334元????法定代表人：马明哲????成立日期： 1988年3月21日????公司住所：?广东省深圳市八卦三路平安大厦? A股发行时间：2007.2.12 发行类型：人民币普通股（A股）??每股面值：人民币1.00元发行规模： 11.5亿股Ａ股????发行价格：?33.8元/股???? 上市证券交易所：上海证券交易所??? 发行后总股本：?7,345,053,334股??? ?其中A股：?4,786,409,636股2007年3月1日??? ? 其中H股： 2,558,643,698股本公司成立于1988年，经过18年的发展，本公司已经从一家地方性财产保险公司，发展成为经营区域覆盖全国，以保险业务为核心，以统一的品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性金融服务集团。公司拥有约20万名寿险营销员及超过4万名正式雇员，各级各类分支机构及营销服务部门约3,000个，向3,000多万名个人客户及约200万名公司客户提供多元化金融服务。2005年，本公司实现保费收入716.09亿元，其中寿险业务实现保费收入588.49亿元，产险业务实现保费收入127.60亿元。根据中国保险年鉴的统计，按保费收入来衡量，平安寿险为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第三大产险公司。截至目前为止，本公司的收入和利润主要来源于保险行业。未来，本公司将利用多渠道的优势，以保险、银行和资产管理为三大业务核心，发展成为国际领先的综合金融服务集团。从1988年到2007年的20年间，平安保险从一家总资产5312万元、13个员工的小企业，发展为一家总资产达到6500多亿元，在沪港两地上市，业务范围覆盖保险、银行、证券、信托的综合型金融保险集团。(三)?业务概况????本公司的经营范围为：投资保险企业；监督管理控股投资企业的各种国内、国际业务；开展保险资金运用业务；经批准开展国内、国际保险业务；经中国保监会及国家有关部门批准的其他业务。????本公司及旗下的各主要经营性子公司，即平安寿险、平安产险、平安信托、平安证券、平安银行、平安资产管理、平安健康险、平安养老险等，以统一的品牌向客户提供保险、信托、证券、银行等多元化的金融产品和服务。中国平安于2004年6月24日在香港上市时，就建立了与H股股价挂钩虚拟股票增值权形式的长期奖励计划制度，对绩效优秀的高级管理人员及若干主要员工实施长期奖励计划。行权者拿的是行权时的股价和上市时股价之间的差值。为避免过度激励及追求短期利润，公司对期权的兑付规定了不少限制条件：比如规定了每一年的期权奖励总额不得超过当年净利润 （国际财务报告准则）4％；另外，首批获得的虚拟期权兑现也分3年进行，每年只能兑现其中的1/3。 按照上述设置，中国平安从2004～2008每年根据员工的绩效和贡献，经评比并报公司董事会薪酬委员会批准后确定人选与授予份数，其中2004年首次授予时以公司H股上市时发行价（港币10.33元）作为授予价，授出4192万份，该部分可在2007年、2008年、2009年分别行使1397.33万份另外，2005年授出1572万份，授予价为港币12.47元；2006年授出1572万份，授予价为港币21.5元。 2004年的年报显示，平安当年共授出期权4192万份，其中，两名执行董事获得609万份，其他高管获得385万份。平安H股上市当年只有两名执行董事，分别是马明哲和孙建一。换言之，作为平安两名创业元老，马明哲和孙建一两人一共拿到了609万份首批期权。 2007年6月24日恰逢港股休市，而之前5天的平均股价为52.74港元。按计划，首批行权数为203万份，则马明哲和孙建一可通过虚拟期权共获得期权奖励203万×(52.74-10.33)×0.97（当时汇率）=8351万人民币。中国平安2007年年报显示，2007年该公司实现净利润 150.86亿元，同比增长105.5%。数据显示，中国平安的董事及高管们的薪酬也出现大幅上涨，有3人税前薪酬超过4000万元。其中，董事长兼CEO马明哲税前报酬4616.1万元，另有2000万元奖金直