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中国工商银行资本分析 公司发行上市概况 中国工商银行，于2006年10月27日在上海和香港同步发行上市. 本次A H首次公开发行募集资金总额达到了人民币1732亿元.其中H股共募集资金1249.5亿港元，A股共募集资金466亿元人民币。上市后，其股本结构变为：国家股75%，外资股10%，流通股13%。通过发行上市，中国工商银行的资本实力和国际市场形象得到了明显提升，至2006年末，资本净额达到5,308.05亿元，核心资本净额达到4,620.19亿元，资本充足率和核心资本充足率分别达到14.05%和12.23%；总市值超过2500亿美元。 融资情况 自上市以来分红一览表 主要股东情况 本行最大的单一股东为汇金公司，截至 2011 年 12 月 31 日，其共持有本行约 35.4%的股份。汇金公司自 2011 年 10 月 10 日通过上交所交易系统买入方式增持本行股份。2011 年，汇金公司累计增持本行 A 股 53,053,290 股，约占本行截至 2011 年 12 月 31 日已发行总股本的 0.015%。 本行第二大单一股东为财政部，截至 2011 年 12 月 31 日，其共持有本行约 35.3%的股份。 其他持有10%以上（含）法人股东（不包括香港中央结算代理人有限公 司）的基本情况：无 实际控制人情况：无 H股股东 资本质量详说 资本充足率情况表 人民币百万元，百分比除外 详细解说 杨凯生在会上透露，“目前工商银行没有股本融资计划。”截至2011年底，工商银行资本充足率为13.17%，比上年上升0.9%，核心资本充足率为10.07%，比上年上0.1%。在国内银行领域保持较为先进的水平。 主要是由于：（1）本行盈利能力增强，通过利润留存等内源性防护四补充核心资本，平衡资本供给与需求的能力进一步提;(2)报告期内本行及本行子公司累计发行895亿元人民币次级债券，扣除发行费用后全部用于补充附属资本。 本行先后于 6 月 29 日、12 月 29 日在全国银行间债券市场公开发行 380 亿元和 500 亿元人民币次级债券，本行子公司工银亚洲在香港成功发行了 15 亿元人民币次级债券。 公司核心资本占比近8成?，近三年来,工商银行的核心资本占比分别为78.24%、81.14%、79.56%; 按各类资本构成占比11年上半年排名来看,前3位分别为储备(46.18%)、股本(33.26%)、次级债(11.08%);资本来源中首要是资本公积、盈余公积、未分配利润等储备项目,次级债占比较低,2011年12月,公司发行500亿元次级债后次级债余额占核心资本比例为19.91%,未来仍可发行次级债425亿元,如果250亿元可转债转股,则次级债存在更大的发行空间。 专业人士判断公司在 2013年不产生融资需求,按照次级债发行上限与目前公司的实际占比差额测算,公司仍有次级债发行空间为425亿元;根据公司公布的次级债发行计划规模700亿元,扣减已发行的500亿元,仍有200亿元的次级债发行计划,我们认为公司2年内可能以发行次级债为主进行融资,进一步提升资本充足率。(极端情况为不良贷款率大幅上升,可能带来额外的股权融资需求)。 工行公告称，为实现本规划设定的资本充足率管理目标，本行可能采取多种方式补充资本。本行资本补充方式包括但不限于：配股、定向增发、发行可转换债券、发行次级债券、发行混合资本债券等。如果外部经营环境严重恶化或其他不利情况发生，本行可能启动应急资本补充机制，采用主要股东紧急注资等方式补充资本，以争取实现本规划设定的资本充足率管理目标。“ 如果外部经营环境严重恶化或其他不利情况发生”，就是说如果有大机构借再融资来打压工行股价，就启动应??资本补充机制，这下工行给投资者吃了一颗定心丸，是大利好。