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中企海外投资的税务风险 李晓晖　　总第38期　出版日期：2008-12-08??共有2条点评 Single Page 　　近年来，随着中国经济的持续增长,许多中国企业，尤其是实力雄厚的大型企业，纷纷制定并实施了全球化投资战略。然而，这些战略在重点关注被投资企业的规模、交易金额、投资回收期等因素之外，往往较少考虑具体的经营模式、盈利之后的利润汇回以及退出战略等，这些都与妥善的税务筹划息息相关。对海外投资进行全面系统的国际税务筹划，可以起到降低整体税负、提升海外投资回报的作用。　　我们推出“海外投资税务”专题，旨在对中国企业“走出去”过程中所牵涉的海外税收、税负问题和风险进行详细分析，帮助中国企业在行动之前做好税务上的功课。 ——编者 外国的税务制度、税收征管制度跟中国有很大的不同，对于海外投资的税务管理是一个巨大的挑战　　近年来，中国的经济持续增长。国家统计局的数据显示，中国2007年的GDP（国内生产总值）接近25万亿元，比上年增长11.4％，同时2007年底中国外汇储备超过1.5万亿美元，比上年末增加4000多亿美元。　　在中国经济势头强劲的大环境下，许多中国企业，尤其是实力雄厚的大型企业，纷纷将目光投向了更广阔的国际市场。仅2008年一季度，中国对外直接投资额便高达193亿美元，同比增长超过300％。　　中国企业的对外投资目的地，遍及世界五大洲的160多个国家和地区，覆盖了80％以上的国家和地区。海外投资领域也从以贸易为主，逐步拓宽到以采矿、制造、批发零售、商务服务四大行业为主，并集中在石油、天然气等能源领域以及金融业。　　中国企业进行境外投资时，税务的风险是一个非常值得重视的问题。外国的税务制度、税收征管制度跟中国有很大的不同，对于海外投资的税务管理是一个巨大的挑战。为了避免海外投资过程中可能存在的税务风险，中国企业在“走出去”之前先做好税务上的功课，已是刻不容缓。　　从规避外国税务风险方面看，中国企业应在进行投资可行性分析时，对投资目的国的税收制度及税收征管制度作全面深入的了解，掌握投资的税收成本及纳税的具体操作性规定。　　在投资阶段，如果涉及海外并购，应对被收购企业的财务状况及税务状况作详细深入的了解，避免在收购后负担预算外的税收成本。企业在实际的运营阶段，应聘请熟悉当地税法的财务人员或当地的会计师事务所，帮助企业进行日常的纳税申报，并由国内母公司对海外公司的纳税情况实施监督管理，以尽量减低海外公司的纳税风险。　　另外，中国企业的全球化投资战略，通常会重点关注被投资企业的规模、交易金额、投资回收期等因素，而往往较少考虑到具体经营模式、盈利之后的利润汇回以及退出战略。而后者的妥善安排，往往牵涉到企业从中国税法、外国税法及国际税法角度出发作出的全面的税务筹划。　　从税务角度来看，海外投资首先需要了解的是最终被投资国的税制，例如对当地投资项目的营业利润是如何征税的，对当地企业向中国股东支付股息、利息等征收多少预提所得税，未来中国企业转让当地企业（也就是退出的时候）获得的资本利得又是否征税等等。如果股息利息的预提所得税和资本利得税比较高，那么中国企业可以考虑设立一定的海外投资架构，通过跟最终投资国签订税收协定的某些低税率国家或地区的中间持股公司进行投资并参与运营，从而降低整体税负。　　比如，目前香港的利得税税率是16.5％，低于中国大陆的25％所得税税率，同时也低于世界上绝大多数国家，并且香港不对股息征税，也没有资本利得税，因此很多企业在海外投资时利用香港公司进行投资，取得股息和资本利得可以暂时免税，同时香港公司还可以参与被投资企业的国际贸易等运营活动，获得的那部分利润只要不汇回中国，就不需要缴纳中国所得税。　　另外，最终被投资国可能会为鼓励、吸引海外投资，根据自身实际情况对某些行业的外商投资项目提供一定的税收优惠政策。如非洲多个国家对采矿、农业等行业提供了减征、免征所得税的优惠，苏丹对某些特定地区的战略性投资项目甚至给予10年到15年免征企业所得税的税收优惠。　　中国企业在海外投资的时候，如果能成功申请到当地的税收优惠政策，就可以大幅度提高投资回报率。当然，同时也要关注中国的税收饶让制度，以免国外减免了税款，在中国还要补征所得税。　　在海外投资过程中，中国税法也会对投资架构与运营模式产生很大的影响。例如，中国新《企业所得税法》对 “居民企业”和“受控外国公司制度”的规定，使中国企业在海外投资的很多壳公司所产生的利润，都有可能需要缴纳中国的企业所得税。　　另外，中国企业海外间接投资取得的股息所负担的境外所得税，能否全额抵免中国税（即通常所说的“海外税收抵免制度”）目前还不明确，也会对海外投资的整体税负产生不可忽视的影响。　　最后，海外投资过程中相关国家的转让定价制度，也是国际税收筹划的重