12.结构化信托业务培训.pptVIP

1、结构化的精髓就在于结构两个字； 2、优先级就像优先股：1、收益分在线：2、不参与管理;美国救助； 3、 * 1、举例5000万，1.5亿； 2、风险，惠富达，3000万； * 1、涉及的各种角色；给次级找老师，奥巴马都有老师，温家宝找老师 2、重点信托公司、银行、证券公司 * 1、咨询公司，工作室，不合法； 2、杠杆作用，； 3、成功了，我们请基金经理，就不用外聘了 * 0,40%，80% * 1、重组、ST，举例钱诚 * 1、总结 * 1、跨省市需20万，同地10万 * 1、优先级比次级好招，7月撮合，8个优先级，只有一个次级 * 1、2009年，7月信托公司被停止开立证券账户；上帝在关上一扇门的时候，就会在别处开立一扇窗户； 2、不就之后，《合伙企业等非法人组织证券账户开立业务操作指引》； * 1、有限合伙其企业很牛的，四大、路伟、创投公司 2、普通合伙人与有限合伙人的结构，正好匹配优先级和次级 * 1、管理费便宜； 1、税收优惠； * * 1、普通合伙人，管理日常事务，包括年审、报税、财务、登记等事项； 2、收益先对少，就承担连带责任； * 选取此种模式一般会在这种情况下发生，即次级受益人为一般机构，没有足够的投资分析能力，此时需要聘请一家投资机构作为投资顾问提供投资建议，此种情况下，由于投资顾问非直接利害关系人，存在“非尽职”的可能； * 1、没有以上的弊端； 2、具有投资能力，又愿意做的，这些投资顾问公司毕竟是有限的。 * 在一个主信托账号，通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小型结构化信托。信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽然共用一个信托账号，但每个子信托都是一个完全独立的结构化信托产品，单独投资操作和清算。 * * * * 结构化信托业务培训 付学军 目 录 一般结构化信托业务 信托型有限合伙模式 伞形信托业务 一般结构化信托业务 所谓结构化信托业务，是指信托公司根据投资者不同的风险偏好对信托受益权进行分层配置，使具有不同风险承担能力和意愿的投资者通过投资不同层级的受益权来获取不同的收益，并承担相应风险的集合资金信托业务。 结构化信托的核心要素：分层配置+风险分级+收益匹配。 结构化信托产品的构成 （两级） 结构化信托产品 优先级 次级 2 　 ：　　1 银行募集 企业或个人自有资金 融资比例一般不超过2:1 优先级与次级资金风险-收益分析表 优先级 次级 资金来源 银行募集 企业或个人自有资金 风险 相对来讲风险较小 当产品发生亏损时，用次级本金保障优先级资金的年化收益，且在产品亏损到协定止损点时被信托公司强行平仓，停止交易 收益 预期年化收益率，按年息计，现为7%左右 在产品盈利的情况下，优先级资金年化收益以上部分全部归次级所有 费用 无 承担信托帐号费、银行托管费、优先级收益支出 结构化信托产品的运作流程 信托公司 客户 投资顾问 托管银行 证券公司 认购 或 赎回 申请 资 金 清 算 交易指令 投 资 建 议 划 款 指 令 申购资金 赎回资金 信 息 披 露 资金托管和销售 交易经纪商 监控和发行平台 产品运行支撑平台 参与各方 职 责 利益点 信托公司 1、为优先级资金和次级资金提供募集资金账户和合法的信托证券账户； 2、对信托证券账户进行风险监控，并在产品出现风险时降仓或强制平仓信托账户内的股票、债券或基金等金融资产 收取信托账户费，一般在150—300万之间 银行 通过发行理财产品的方式募集优先级资金；信托证券账户资金托管；配合信托公司进行风险监控 按月收取托管费，一般在0.2%左右 券商 1、架设与信托公司对接的通道，铺设光纤专线和购买柜台授权，前期投入约10万元； 2、为信托账户买卖证券提供通道； 3、安排专人，配合信托公司进行风险监控 收取正常的佣金，一般在0.03%--0.1% 对于资金管理人的意义 取代“民间理财”的合法形式 杠杆作用：可以操作3倍于本金的资金 树立“次级”资金管理人的个人品牌，为以后动用银行资金池作准备 次级客户的杠杆效应 期末信托财产净值 总体净值增长率 次级客户绝对收益率 1.00 0.00% -20% 1.05 5.0% -5% 1.07 7.0% 1% 1.10 10% 10% 1.20 20% 40% 1.40 40% 100% 1.60 60% 160% 1.80 80% 220% （1:2融资，按10%的总成本，杠杆收益放大） 结构化产品的投资限制 结构化信托业务的注意事项 1、主流