宏观一周信息.PDFVIP

▍银河期货有色金属部 ▍有色金属周报（2017.09.18-09.22） 银河期货有色金属部 张玺 范芮 廖凡 凌开伟 ：021 ：上海市浦东新区向城路288 号9 楼 一、 宏观一周信息  北京时间上周四（9 月21 日），美联储公布9 月利率决议，维持基准利率在1%-1.25%不变，预计 2017 年还将加息一次,预计2018 年将加息三次，2019 年加息两次，2020 年将加息一次。下调长 期中性利率预期至2.75% （之前料为3.00%）。同时宣布将在今年10 月起启动渐进式被动缩表， 并将在10 月13 日宣布抵押贷款支持证券（MBS）再投资的初始上限。  美联储主席耶伦：经济状况仅支持循序渐进的加息进程；被动式缩表将是渐进和可预测的；重启 QE 的门槛会很高，除非经济遭到重大冲击、经济前景“实质性恶化”才会重启；如果联邦基金利 率不足以应对经济前景的改变，美联储也可能会停止缩表。  美国8 月新屋开工 118 万，预期 117.4 万，环比 -0.8%，预期 1.7%，前值由 -4.8%修正为 -2.2%; 美国8 月营建许可 130 万，为1 月份来新高，预期 122 万，环比 5.7%，预期 -0.8%，前值由 -4.1% 修正为 -3.5%。美国8 月新屋开工数连续第二个月下跌，因多户家庭住宅新屋开工数的下滑，抵 消了独栋房屋的增长。8 月营建许可数则升至 1 月份来最高，其中多户家庭住宅营建许可大增 19.6%。商务部称，营建许可数据受飓风“哈维”的影响有限。但受飓风“哈维”和“厄玛”的影 响，9 月份的新屋开工数可能进一步下滑。周一发布的NAHB 房产市场指数也表明，9 月建筑商信 心下滑，因担忧飓风造成的工人短期和建筑材料上涨。  美国8 月成屋销售总数年化 535 万户，创12个月新低，预期 545 万户，环比 -1.7%，预期 0.2%.  美国9 月16 日当周首次申请失业救济人数为25.9 万人，低于预期值30.2 万人  美国9 月纽约联储制造业指数为24.4，好于预期值18;8 月工业产出环比降低0.9%，不及预期值 增长0.1%;9 月费城联储制造业指数为23.8，好于预期值17.1  美国8 月零售销售环比降低0.2%，不及预期值增长0.1%;9 月密歇根大学消费者信心指数初值为 95.3，好于预期值95;8 月谘商会领先指标环比增长0.4%，好于预期值增长0.3%  美国7 月国际资本净流入 -73 亿美元，前值 +77 亿美元修正为 +59 亿美元,7 月长期资本净流入 +13 亿美元，前值 +344 亿美元。中国所持美国国债在7 月份 +195 亿美元，连增六个月，至 1.17 万亿美元，创将近一年新高。日本所持美债在7 月份 +223 亿美元，至 1.11 万亿美元。  加拿大央行副行长Lane：出口和投资活动向好，支持加拿大央行加息。英国央行行长称加息应有 限且缓慢，加拿大央行副行长暗示谨慎加息，英镑、加元均大跌。 银河期货有色金属事业部 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1  国际清算银行(BIS)周日表示，全球债务可能少报约13 万亿美元，因传统的会计实务并未将用于 国际贸易及外币计价债券对冲的外汇衍生品考虑在内。在当前会计准则下，这些外汇衍生品并未 显示在金融机构或非金融机构的财务报表内，意味着很难知道这些债务藏在哪里。BIS 研究人员 指出，这些少报债务带来的潜在风险很难评估。  据路透社报道，欧洲央行官员就是否在10 月确定QE 具体结束日期出现分歧。消息发布后，欧元 短线下挫，欧元区国债收益率短线下跌，欧洲Stox