指数化投资的风险评估与预测基于中国指数基金的实证研究.pdfVIP

第29卷第12期 系统工程理论与实践 V01．29，No．12 2009年12月 SystemsEngineering—Theory＆PracticeDec．，2009 文章编号：1000—6788(2009)12—0080—08 指数化投资的风险评估与预测：基于中国指数基金的实证研究 赵勇，，一，巴曙松1 (1．招商局集团博士后科研工作站，深圳518067；2．成都信息工程学院商学院，成都610225) 摘要以我国的指数基金为研究对象，通过实证方法，检验我国指数化投资的风险状况．首先，对 样本指数基金的跟踪误差方差进行分解，分析其历史风险水平；然后，引入压力测试，预测样本指数 基金未来的风险水平．实证结果表明，从总体上看，样本指数基金的风险控制得较好．最后，发现我 国的指数基金能够较紧密地跟踪其基准指数；指数基金的风险来源和结构，符合指数化投资的风险 特征． 关键词指数基金；跟踪误差方差；风险；压力测试 中图分类号F830．91；F222．3文献标志码A Riskevaluationand of an predictionindexing：Based．onempirical ofChineseindexfunds study ZHAO Yori91，一．BAShu-son91 Merchants 518067，China；2．Business (1．PostdoctoralCenter，ChinaGroupLimited，Shenzhen School，ChengduUniversity of Information Technology,Chengdu610225，China) as AbstractThis selectedChineseindexfundsthe of meansof paper targetresearch．Byempiricalmethods， the riskstatusof inChina the of tested error paper indexing market．Firstlypaperdecomposedtracking variancesof indexfundsinorderto theirhistoricalrisklevel8．Thenbasedonstress sample analyze testing， the futurerisklevelof indexfundThe resultsshowedthatrisklevelsof paper sample empirical detciderp．． indexfundswerewellcontrolledin the foundthatChineseindexfundstracked sample generM．Finallypaper benchindices risk80urceandstructureofthoseindexfundsaccordedwithrisk their