冯冠平-我是另类投资人.docVIP

冯冠平:我是另类投资人 习近平在深圳考察的光启研究院是他所投。 他领导的深圳清华研究院是体制内同行的学习对象。 他在研究院成立了创投公司。他是深圳技术派创业公司的幕后帮主，担任过100余家企业的董事长。 他的名声传播不广，因为他主导创立的力合创投错失了创业板。但作为“理想主义者”，他并不遗憾。 冯冠平说，“一再跟你们说，我不是一般的投资人。把一般投资人的模式套在我身上不一定适用”。 冯本该成为科学家。他生于1946年，江苏省常州人，1970年从清华大学精密仪器与机械学系毕业，一度是清华最年轻的教授。2003年，他的“力敏传感器”获得了国家技术发明二等奖。冯认为中国更需要将既有的科研成果转化为一项产业。1995年，他为此在深圳创办力合高科，生产应用自己的传感器技术的体重秤。 他也曾有可能成为大学校长。他担任过清华大学科技处处长兼校长助理等职。1998年，在落选清华大学副校长后，他前往深圳市与清华大学合办的深圳清华研究院（下称研究院）任职。 这个仕途不顺的中年人将研究院定义为孵化器，力图在此推动国内科研成果的产业化。他为之琢磨出了一套自称“四不像”的打法：研究院以EMBA等职业培训为主，不完全像大学；研究院的研发内容要贴近市场，不完全像科研院所；研究院须承担官方任务，不完全像企业；研究院不领财政补贴，不完全像事业单位。研究院控股的力合创投作为冯眼中体制创新的核心环节，会把进入孵化器的创业公司列入投资范围。 这套模式的思路是在体制中尽量向市场靠拢。冯冠平获得了成功。冯称，研究院孵化了600多家高科技企业，促进了150多项科技成果的产业化，资产额也从8000万元增长至100亿元。研究院成为中国数以千计的同行的取经对象。力合创投“大概有70%、80%的投资是天使投资”，1999年以来该公司投资了近200家技术类企业，三分之一已经退出。在创投退出无门的年代，力合创投获得了一家上市公司（力合股份）作为旗下投资项目的退出渠道。作为只拿工资和奖金的体制内经理人，冯担任过100余家创始企业的董事长。 但力合创投的领先态势并不持久。2007年左右，研究院、冯冠平和力合创投均深陷于数字电视的泥沼。他们没有选择，投资这个行业是一项政治任务。他们也无法再继续，因为工信部阻断了清华系数字电视标准普及的可能性。拉锯之下，力合创投面对即将开板的创业板反应迟缓。迄今为止，力合创投只投出了12家上市公司（附注上市公司及未上市但知名的公司见附表），而同期成立的深创投和达晨分别为52家和28家。 达晨总裁肖冰、深创投董事长靳海涛等人均对力合创投主投技术类项目的执着表示钦佩。肖冰说，“中国的基础还是庞大的制造业，这个东西需要技术更新、需要升级，不能都去搞很炫的东西。”但他们并不想成为冯冠平。“有点科技含量的小制造公司不足以对市场形成影响。” 2011年退休后，冯冠平成立了力合天使，管理着一只3亿元的基金，主做天使投资，继续关注技术类的创业者。“我认为我们做的是工艺品，不是大批量生产。”他觉得少有人关注这个领域，是因为“看不准，没经验。”他对自己的成就感到满意，觉得自己来到深圳后的职业生涯“没有太多遗憾”。 同行谈冯冠平 深创投董事长靳海涛： 不是每一个大学教授出身的人都能做冯冠平 我跟冯老师私下的接触不是太多，但我了解他的历史，还是很敬佩他。我感觉冯老师很大的特点就是对新生事物比较敏感。 十几年前人们根本不懂资本运作，金融跟科技怎么结合？冯老师通过搞创业投资就把这个结合起来了。我记得他买壳力合股份，那个时候创投的基本退出环境都没有，所以你要建立自己的并购平台。 冯老师搞教育出身，后来热衷于搞资本运作，说明这个人高瞻远瞩。他来的时候岁数也不小了，也不是小伙子天不怕、地不怕的。不是每一个大学教授出身的人，都能做到的。 我们跟他们共同投资了一些项目，像同洲电子，一直到现在还有合作。我们投的项目以中期最多，他们应该是比较典型的VC，投的早期项目偏多。他们有清华研究院这样一个技术支撑，所以他们对高科技项目的判断应该说比我们强。 他有多少个IPO案例我不知道，应该比我少。应该讲他跟我们不是一个数量级的。原因很多，一个是，我们以前的资本额就高。第二，我们比他搞得还早一点。第三，我们在2005年股权分置改革以后，非常敏感地看到创业投资的春天已经到来。他们还没明白过来，我们就大进军了。第四，我采取政府引导基金这种方式，拓展了在全国的网络。它没往全国跑。 但冯老师是深圳清华研究院的头，研究院不是只有创投，所以不能简单拿他跟创投的人比，应该跟研究院的人比。 清华研究院大概十三四年前成立，冯老师提出过一个四不像的概念，研究院不像大学、不像传统的科研机构……意思就是说