马克思虚拟资本理论对中国房地产场风险防范分析.docVIP

马克思虚拟资本理论对中国房地产市场风险防范分析 ————借鉴次贷危机的教训 徐红梅 高立新 （西安建筑科技大学，陕西西安 710055） 摘要：虚拟经济是经济全球化、信息化和金融自由化的产物, 对实体经济有强大的促进作用。但是由于脱离实体经济基础的过度发展, 致使虚拟经济对金融体系乃至整个经济的破坏作用日益明显, 并最终导致金融危机。本文以马克思虚拟资本理论为出发点，以美国的房地产泡沫次贷危机为鉴，分析了我国房地产的现状和存在问题，进一步提出了我国房地产业发展的对策。 关键词：马克思 虚拟资本理论 次贷危机 中国房地产 风险防范 2008年秋天由次贷危机引发的金融风暴席卷全球，美国经济受到严重影响，日本、欧洲国家都出现了经济衰退，世界经济增速放缓，悲观的情绪在市场上蔓延，国际经济环境的剧烈变化使中国经济经受着严峻的挑战和重大考验。为了预防类似危机在我国爆发，面对， 1、虚拟资本 根据马克思关于虚拟资本的论述，虚拟资本有狭义和广义两种含义。狭义的虚拟资本一般指专门用于债券和股票等有价证券的价格，它是最一般的虚拟资本。广义的虚拟资本是指银行的借贷信用（期票、汇票、存款货币等）、有价证券（股票和债券等）、名义存款准备金以及由投机票据等形成的资本的总称。马克思侧重从狭义的角度论述虚拟资本。他在分析商品资本代表可能货币资本的那种特性时指出：“虚拟资本，生息的证券，在它们本身是作为货币资本而在证券交易所内流通的时候，也是如此。”（页）在这里，马克思明确指出了虚拟资本是“生息的证券”。这实际上，指出了虚拟资本这一概念由两个要素构成：“G—G’”是一种特别的流通方式，其起点是贷放出去的货币资本G，终点是连本带利收回来的货币资本G’，货币资本没有借助于任何媒介就实现了价值的增值。在这里，生息资本的运动直接表现为货币资本自己能够增值，钱能生钱。这使生息资本最具有资本拜物教性质，它进一步掩盖了资本价值增值的真实过程。 （二）虚拟资本产生的条件 1、生息资本的产生与发展是虚拟资本产生的前提条件 虚拟资本是生息资本发展的必然结果。“尽管利息只是利润，即执行职能的资本家榨取剩余价值的一部分，现在却反过来，好像利息才是资本的真正果实，表现为某种本原的东西。……在这里，资本被认为是先于它本身的再生产过程的东西，货币或商品独立在再生产过程之外，已经有自行增值的能力，资本的神秘化于是取得了它的最为显眼的形式。”（资本论第三卷第442页）于是出现了虚拟资本这一经济范畴，虚拟资本的实质是收入的资本化，人们把每一个有规则的会反复取得的收入按平均利息率来计算，把它算作是按这个利息率贷出的资本会提供的收入，这样就把这个收入资本化了，可见生息资本的存在和利息范畴的独立化，是虚拟资本形成并存在的客观经济基础。 信用制度的发展是虚拟资本产生的重要条件 信用是在商品货币关系基础上产生和发展起来的，它是商品买卖中的延期付款或货币的借贷行为，是以偿还为条件的价值特殊运动形式。信用在资本主义生产中促进利润率平均化的形成、节约了流通费用、促进了股份公司的发展、加大了资本集中的力度。但信用发展，也使社会财富越来越为少数人所占有，促使少数人拿别人的财产来进行冒险，这加剧了生产各部门之间发展的不平衡，促使一些部门生产过度膨胀，促成社会资本在生产的比例严重失调，引起信用膨胀和通货膨胀，引起金融风险，从而加速经济危机的爆发。 （三）虚拟经济与实体经济的关系 虚拟经济是实体经济发展到一定阶段的必然产物。一个现代国家的经济发展是决然离不开虚拟经济发展的, 因为虚拟经济能够解决资本要素有序的自由流动和高效利用问题, 它可以在更高层次上完成社会资源的优化配置。但是，如果运筹管理不当, 虚拟经济也可能对实体经济发展产生负面甚至巨大的破坏性作用。虚拟资本的独立运动形式本身已经包含着严重脱离其所代表的实体资本的可能性，虚拟资本与实物资产的增长往往不同步。 只要这种证券的贬值或增值同它们所代表的现实资本的价值的变动无关,一国的财富在这种贬值或增值以后演变的结果,就是“泡沫”的产生。当虚拟资本价格普遍严重背离其所代表的现实资本的价值, 超常规上涨会引发泡沫经济,一旦这种“泡沫”崩溃,就会导致经济生活的剧烈震荡,带来严重的经济社会后果。 二、虚拟经济过度发展与美国次贷危机及全球金融危机的产生 在新自由主义经济理论指导下，全面奉行“市场作为经济运行机制的稳定性”理论的美国金融业，进行了一轮又一轮的金融创新，开发出令人眼花缭乱的衍生产品，使资本极度虚拟化，并将虚拟经济推高到失控状态。的爆发与许多机构违背“谨慎经营”的原则，利用创新滥用金融杠杆密切相关20世纪80年代起，美国的衍生品交易几乎覆盖和垄断了国际金融衍生品市场，次级债便是其中之一它将大批基金吸引到次贷衍生品的“漩涡”中来。当市场陶醉在“金融创新改