煤炭行业月月报.doc

煤炭行业2010年5月月报 ——农化服务中心 王 生 一、全国4月份煤炭增速依旧、山西增产迅速 根据国家安监总局数据，2010年4月份全国原煤产量27670万吨，同比增长20.41%；2010年前四月全国原煤累计产量10.08亿吨，与去年同期相比，增长21.15%。 山西省2010年4月份实际原煤产量为5648万吨，2010年前四月累计生产原煤2.16亿吨，较去年同期上涨42.54%。山西省煤炭产量的迅速恢复得益于去年煤炭资源整合以来，产能的集中释放。 图1：全国原煤单月产量 图2：山西省原煤单月产量 我们预计，5、6月份各产煤大省以及全国的原煤产量仍将会在目前的高位继续增长，从而使得上半年全国煤炭产量继续保持稳定增长。政府对落后产能的淘汰以及安全生产监督的加强会对煤炭供给造成影响，但不会改变总体的增长趋势。 二、下游煤炭需求持续旺盛 今年前四个月，下游产业，如电力、钢铁、水泥等行业，对煤炭的需求依旧旺盛，多数行业的需求均较去年同期仍保持较大的增长。 1、电力行业煤炭需求持续旺盛 4月份，全国火力发电量为2764.30亿千瓦时，较去年同比增加26.52%；前四月累计发电量10988.4亿千瓦时，比去年同比增长26.88%。 4月份，全国电力行业耗煤量达到13545.1万吨，较去年同比增加26.36%；前四月累计耗煤量达53843.2万吨，较去年同期相比增长25.48%。 作为火电需求的非旺季，4月份电力行业耗煤量继续保持增长，主要得益于国内经济强劲增长的势头。不过与3月份相比，增长势头已有所放缓。随着国家对经济宏观调控措施逐步实施，电力行业耗煤量将会略有下降。 图3：全国火电单月发电量 图4：全国电力行业单月耗煤量 2、钢铁行业耗煤同比大幅增加 全国4月份粗钢产量为5540.3万吨，产量与去年同期相比增长27.62%；前四月累计生铁产量达21386.5万吨，较去年同比增长25.36%。 钢铁行业4月份耗煤达5059.1万吨，较去年同比增长24.00%；前四月累计耗煤达19704.7万吨，较去年同比增长23.27%。 二季度是传统的钢铁生产旺季，我们预期5月份钢铁耗煤量也会有较大增长，但随着近期钢铁价格的下跌，必将影响小钢厂的钢铁生产，进而影响对炼焦煤的需求。 图5：全国粗钢单月产量 图6：全国钢铁单月耗煤量 3、水泥行业耗煤继续增长 全国4月份水泥产量为16114.5万吨，同比增长9.79%；前四月累计生产水泥49952.8亿吨，较去年同比增长16.04%。 水泥行业4月份耗煤达3706.3万吨，较去年同比增长9.79%；前四月累计耗煤达11489.1万吨，较去年同比增长16.04%。 图7：全国水泥单月产量 图8：全国水泥单月耗煤量 四月份由于北方受天气转暖的影响，开工率继续大幅上升，导致对水泥需求的增加。预计随着开工旺季的到来，5、6月份的水泥需求将会持续大幅增长。 三、煤炭净进口继续维持高水平，但环比下降 根据海关总署数据，4月份，我国煤炭进口量达1352万吨，较去年同期增长47.60%，但环比有所放缓。今年前四月累计进口煤炭达5799万吨，较去年同期增长154%；而煤炭出口继续保持较低水平，4月出口也仅为171万吨，今年前四月煤炭出口额仅为741万吨，仅略高于去年同期水平。 图9：2009年全国煤炭进出口情况 今年前四个月煤炭累计进口大幅增加的原因还是在于中国、印度等亚洲新兴经济体的快速发展带动了亚太地区煤炭需求快速增长，导致煤炭需求逐渐偏紧，煤价快速上扬。而欧、美等地区经济复苏较慢，煤炭需求较为疲软，这些地区煤炭价格水平较低，再加上当前国际海运费用尚处于较低水平，使得沿海地区进口煤炭具有一定的相对优势。 图10：历年全国煤炭进出口情况 但随着国内煤炭产能的集中释放，以及近期国际煤炭价格及海运价格的上扬，煤炭进口优势减弱，未来煤炭进口量将会有所减少。 四、煤炭行业相关价格及指标情况 1、各地煤炭价格稳中有升 各地的煤炭价格在5月份保持稳中有升的势头，各种煤炭价格延续着4月份以来的上涨态势。 动力煤：5月份，虽然是一个电煤需求不那么紧张的月份，但随着国内经济持续强劲的带动，动力煤价格继续了上月以来的上涨势头，在5月份继续小幅上涨。截至到5月底，山西大同动力煤（6000大卡）坑口不含税价达到485元/吨，较4月底的465元/吨上涨20元；其它地区，如兖州、淮南等地的动力煤价格也较前期有所上涨。 图11：山西大同动力煤（6000大卡）坑口价 图12：山东兖州混煤（5000大卡）车板价 炼焦煤：二季度本是钢铁生产的传统旺季，对炼焦煤的需求也会相应的增加，部分前期涨幅不大的焦煤品种，在5月份则出现一定程度上涨，其它前期涨幅较大的品种，价格则表现得相对平稳。 以山西古交2号焦煤为例，其4月底的坑口不含税价格为790元/吨，而5