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财务管理实务知识讲座 财务管理实务知识讲座 - 目录 序言 现金流和短期融资的问题 有关盈利能力的问题 有关长期融资的问题 有关业务控制的问题 有关购买企业的问题 有关企业信用控制的问题 序言 如果你是企业领导人或经理人，对财务管理有些了解或又感觉一知半解，想要在短时间内迅速掌握财务管理的基本内容和财务管理实际工作中必需的知识。 如果你已经因为熟知财务管理而荣升财务主管，但想要获得进一步的理解和进一步的提高 坚守底线 The Bottom Line 现金流和短期融资的问题 1.你公司的目标是什么？ 2.为什么“利润最大化”不是最好选择？ 以利润最大化为财务管理目标的缺陷是显而易见的： 利润最大化没有考虑取得利润的时间，也没有考虑取得利润与投入资本之间的关系。 利润最大化容易使企业忽视风险，造成财务困境和生存危机。 利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，拼资源、拼设备，物资损失不入账，物资积压不处理，使企业财务状况不断恶化，缺乏长远发展的后劲。 为什么“利润最大化”不是最好选择？ 为什么“利润最大化”不是最好选择？ 为什么“利润最大化”不是最好选择？ 3.为什么偏偏是“股东财富最大化”？ 股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。 在股份经济条件下，股东财富由其拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股数一定时，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大。所以，股东财富最大化，又演变为股票价格最大化。 为什么偏偏是“股东财富最大化”？ 利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为： 股东财富最大化目标考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响。 股东财富最大化在一定程度上能够克服企业追求利润的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响。 股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 为什么偏偏是“股东财富最大化”？ 但应该看到，股东财富最大化也存在一些缺点： (1)它只适合上市公司，对非上市公司很难适用。 (2)它只强调股东的利益，而对企业其他相关人员的利益重视不够。 (3)股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。 尽管股东财富最大化存在上述缺点，但如果一个国家的证券市场高度发达，市场效率极高，上市公司可以把股东财富最大化作为财务管理的目标。安然事件。 4.最新观点：企业价值最大化 企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。这一定义看似简单，实际包括丰富的内含，其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位， 最新观点：企业价值最大化 (1)强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内； (2)创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东； (3)关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境； (4)不断加强与债权人的联系；重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者； (5)关心客户的利益，在新产品的研制和开发上有较高投入，不断推出新产品来满足顾客的要求，以便保持销售收入的长期稳定增长； (6)讲求信誉，注意企业形象的宣传； (7)关心政府政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出现对自己有利的法规，但一旦立法颁布实施，不管是否对自己有利，都会严格执行。 5.盈利企业就不会破产吗? 赊帐销售和采购 – 债务链 破产的危险。 有些赔钱的企业虽然亏损，但仍能维持去，其中奥妙在于资金调度得当。既然资金短缺会导破产，那么在资金短缺时可以通过借款等方式筹集资，使企业免受破产之灾。纵观我国深沪两地的上市公司，连年亏损而继续营业的也有几家，原因就在于这些企业仍然能够筹集到资金，弥补资金短缺的不足。由此以看出， 一个企业，不会因亏损而立即破产，反之，即使有利润，但没有钱也会马上破产。 现金流！现金流！现金流！ 网络公司的“死穴” 短短几年互联网改变了我们的生活，互联网中蕴藏了无限商机。网络的点击率奇高，使用网络的人呈级数增长，所有的人都看好网络的前景。但是为什么大多数网络公司都在很短时间内惨淡收场，金融市场上的网络泡沫也随之蒸发呢？是什么因素使得网络公司的理想和现实之间有如此的鸿沟呢？ 答案是现金流。 现金流量-生产循环 6.现金和利润有何联系与区别？ 企业净利润与现金流量净额之间的差异主要是由以下原因引起的： 企业取得营业收入，却没有相应的现金流人。 企业取得现金收入，但不是企业的当期营业收入。 企业发生费用，却没有相应的现金流出 企业以现金支出，但不是企业的当期费用或损失。 7.企业在增长而且有盈利能力，但为什么总是缺少现金