具有多元权值约束鲁棒LPM积极投资组合.pdfVIP

No．8 第16卷第8期 管理科学学报 VbI．16 OFMANAGEMENTSCIENCESINCHINA 2013年8月 JOURNAL Aug．2013 具有多元权值约束的鲁棒LPM积极投资组合① 凌爱凡1，杨晓光2，唐 乐3 (1．江西财经大学应用金融研究中心，金融学院，南昌330013； 2．中国科学院管理、决策与信息系统重点实验室，北京100190；3．江西科技学院，南昌330098) 摘要：在用方差控制投资组合风险的同时，由于方差的对称性导致投资组合的收益也受到限 制．相比之下，下偏距(10werpartialmoment：LPM)由于具有只控制风险，而不限制收益的特 点，在近年来倍受关注．但在非正态假设下，LPM无法获得良好的解析性质．在对资产收益分 布未知的假