[2017行业深度分析报告]银行行业2017年三季报业绩综述：基本面持续向好，重申“兴业＋南京”双拐点组合.pdfVIP

行业研究 正文目录 一、三季度营收端明显起色，业绩增速尚有分化 4 1. 净利息收入逐季改善，净手续费收入企稳 4 2. 拨备前营业利润稳定改善，四大行核心盈利能力依然领先同业 6 3.业绩增速保持稳定，个股间存在分化 6 二、单季净息差如期改善，股份行报表进入适应阶段 9 三、资产负债结构深度调整，三季度开始显现效果 12 四、中收继续负增长，未来监管落地和直融发展有望带来边际改善 14 五、全行业资产质量改善趋势延续，个股间分化明显 15 六、行业观点及个股推荐 19 图表目录 图1：1H17、9M17 上市银行合计各项收入同比增速 5 图2：1Q-3Q17 上市银行合计各项收入同比增速 5 图3：16 家上市银行合计单季净利息收入同比增速 5 图4：16 家上市银行合计单季净手续费收入同比增速 5 图5：1Q-3Q17 各类银行营业收入同比增速 5 图6：1Q-3Q17 各类银行净利息收入同比增速 5 图7：1Q-3Q17 各类银行净手续费收入同比增速 6 图8：1Q-3Q17 各类银行非息收入同比增速 6 图9：1H17、9M17 各类银行PPOP 同比增速 6 图10：1Q16-3Q17 四大行与上市银行单季PPOP 同比 6 图11：1H17 16 家上市银行整体盈利驱动分析 7 图12：9M17 16 家上市银行整体盈利驱动分析 7 图13：上市银行生息资产规模较年初、环比二季度增速 12 图14：上市银行同业资产规模较年初、环比二季度增速 12 图15：上市银行投资类资产规模较年初、环比二季度增速 12 图16：上市银行存款较年初、环比二季度增速 13 图17：国有行手续费净收入持续负增长，拖累上市银行同比降低0.6% 14 图18：银行理财产品余额增速大幅放缓 14 图19：农商行手续费净收入占营收比重较低 15 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 行业研究