企业如何防范与规避外汇风险.pdfVIP

娥厕贼蓑赣糍照瓣簇聪隆 江苏舜天国际集团有限公司 张丁 汇率风险规避就是通过对汇率变动趋势的预 者达到均衡。 测，对承受风险的外币资产或负债项目进行调整或 二、交易风险的防范 保值，从而使企业可能发生外汇损失的风险降低到 (一)利用契约技术。利用契约技术防范交易风 最小程度。对于企业而言，汇率风险主要有交易风险 险就是利用外汇市场和金融市场上的各种金融工具 ex— (transactionexposure)、经济风险(economic进行抵补保值。具体来说，就是利用远期外汇交易、 posure)和换算风险(translationexposure)。 货币市场交易或外汇期货、外汇期权进行抵补保值。 一、换算风险的防范 1．远期外汇买卖。它是指外汇买卖的双方根据 转换风险是“净暴露资产”因汇率变化而发生 外汇买卖合同约定的日期， 按约定的汇率进行交 的价值变化，其最常用的防范方法是“资产负债表 割，它是国际贸易中最传统的以固定进出口成本来 抵补保值”，即企业合并资产负债表上每一种外币的 避免外汇风险的方法。通过进行远期外汇买卖，进 资产总额与其负债总额相等，“净暴露资产”为零， 出口公司可以事先将某一项目的外汇成本固定下 这样，不论汇率怎样变化，资产和负债的价值变化 来，一方面便于成本核算，另一方面可以避免汇率波 将相互抵消，使转换风险消失。为实现资产负债表 动带来的损失，达到外汇保值的目的。运用远期外汇 抵补保值，企业需要对处于不平衡状态的外币资产 交易来防范汇率波动风险已被国内外众多企业证明 和负债进行调整，要么减少或增加暴露的外币资产 是一种有效的方法，但它也有较明显的缺点。企业采 数额，要么增加或减少暴露的外币负债数额，使二 用这种交易方式是要求在签订外汇买卖合同时必须 第一，银行为出口企业提供的 开发客户的潜在需求，联合营销客 持。目前，这种融资方式正在逐渐 出口信用保险项下贸易融资的承 户，扩大了保险公司客户群。 被商业银行和出口企业所认可、接 诺，增加了保险公司的出口信用保 第三，与银行的合作有利于保 受，随着出口信用保险和外贸出口 险业务对出口企业的吸引力，使更 险公司创新业务品种，调整业务结 的不断发展，这种融资方式将愈来 多的出口企业投保出口信用保险， 构，改进业务运营机制。 愈显示出其生命力，也将愈来愈发 扩大了保险公司业务量。 “短险融资”是拓宽企业融资 挥出更大的作用。 第二，保险公司和银行的银保 新渠道的一种新的尝试，是新形势 (责任编辑：险峰)A 联盟将使双方共享客户资源，合作 下金融对外贸出口的一种新的支 《对外经贸财会》杂志2006年第4期 31 万方数据 确定企业未来收付外汇的金额、收付期限和交割日 结构性存款或其他理财产品，从而既可保证外汇资金 等。其合同一旦签订，就需按时按量进行交割，这也是 的收益也可有效规避能源价格波动的风险。 远期外汇交易的一个基本特点；但对企业来说，外汇 企业从事金融衍生品交易的目的通常都是为了 收付期限和交割日一般很难预定。因此，为了避免远 规避不可预见的汇率波动风险，但这种交易行为本身 期外汇交易的这一弊端，企业也可利用由远期外汇交 也存在着风险，所以无论人民币远期外汇交易或即期 易所派生出来的择期外汇交易来规避汇率风险。 的结售汇业务，企业都应注意选择合适的交易时机。 2。掉期外汇买卖，分货币掉期和利率掉期。货币 由于当前人民币实行参考一篮子货币的管理浮动，这 掉期是在某一个日期卖出甲货币、买进乙货币即期， 意味