投资银行课发展历程.pptVIP

投资银行的产生;;（1）十八世纪后到一次大战前----- 发展扩张;;巴林兄弟---现代商人银行代表最早出现的商人银行;罗斯柴尔德家族;罗斯柴尔德家族的一次投行操作;罗斯柴尔德家族的现状;（2）一战到二战结束-------------------逐渐衰落;（3）二战后 ------------------------ 被美国领先;;投资银行的发展历程;六个发展阶段;一、早期发展阶段;伊利运河;建造铁路;南北战争;二、迅速发展阶段（P16）;;;J.P.摩根;J．P．摩根;;;;;三、大危机期间的发展;大危机的主要原因分析;（1）混业经营模式增加了金融风险。;简单来说，;经济大危机的表现;经济大危机对投资银行的影响？;;;投资银行是《格拉斯法》的受益者吗？;四、大危机后（复苏阶段）的发展; 1.美国 “罗斯福新政”，国家干预思想兴起。 20世纪60年代 资本市场繁荣-------华尔街投行长足发展 持续的牛市、企业竞相上市、债券发行创历史新高、共同基金机构投资者纷纷崛起 投行的首要任务：但当企业并购顾问，总揽承销，然后把债券和股票出让给声望较低的证券商分销。;20世纪70后，专业化、多元化发展; 2.日本 1948年5月，日本颁布第一部《证券交易法》，标志着日本现代投资银行的诞生。 1949年日本恢复和成立东京、名古屋、京都、神户和大阪等证券交易所刺激了日本证券市场的发展。 60年代后，行业集中加剧，形成了野村、大和、日兴、山一证券公司为主，新日本、三洋证券公司次之，同时有其他小券商并存的局面 日本证券公司手续费采取固定费率制。; 3.英国 从30年代大危机后，英国便实行了投资银行与商业银行分业经营、分业管理的体制，在进行金融管理时历来注重市场参与者的自我管理与自我约束，较少立法进行限制。 4.新兴市场 1969年3月，泰国创立泰国投资证券有限公司；1970年3月，新加坡创立第一家投行：渣打投资银行；1970年韩国成立东洋证券公司，1983年东洋、大宇、三宝证券合并。;;五、投资银行的繁荣阶段 20世纪80年代至2008年 1、投资银行繁荣的几个因素： 金融自由化 金融市场全球化 资产证券化 金融工程迅速崛起; 2、投资银行繁荣表现：英日美的混业全能选择 英国：1986年10月通过《金融服务法案》（即《大爆炸法案》），标志着英国商人银行和商业银行混业经营的开始。 日本：1996年底，日本开始推行金融大改革。1998年12月1日“金融体系改革一揽子法”面世（《证券交易法》《投资信托法》《银行法》《保险法》），与《外汇法》《日本银行法》共同构成日本金融法新体系，放宽对银行、证券、保险等行业的限制。 美国1999年11月4日，美国国会通过了《金融服务现代化法案》的最后文本，摒弃了《格拉斯·斯蒂格尔法》，为混业经营扫清了最后的法律障碍，随之而来的就是金融业的兼并浪潮。;混业全能选择; 20世纪末21世纪初美国混业浪潮 ----美国超大型商业银行向全能银行的转变 1997年，老大花旗银行通过对旅行者集团的并购，将华尔街顶尖的投资银行所罗门公司（Salomon Smith Barney）揽入自己的门下，直接涉足投资银行业务。 2003年美国银行和波士顿舰队金融公司（Fleet Boston Financial）合并后，一度登上老二的宝座，除了收购一些中小型证券和基金管理公司外，美国银行还耗巨资招揽华尔街人才搭建投资银行业务平台。 JP摩根虽然是一家商业银行，但是投资银行业务一直是他的强项。2000年JP摩根与大通曼哈顿银行（Chase Manhattan）合并，开始进军零售银行业务，新公司改名为摩根大通，成为美国第三大银行；2004年摩根大通与美国排名第六的第一银行（Bank One）合并，进一步加强了它在零售银行业的地位。 至此，美国三大银行巨头---花旗集团（Citigroup）、美国银行(Bank of America)和摩根大通(JP Morgan Chase)都已成为集商业银行和投资银行业务于一身的全能银行。;六、2008年金融危机后的调整阶段 美国由次贷危机引发了金融危机，华尔街五大投资银行均已放弃了其原有的独立法人地位，取而代之的则是以《1956年银行控股公司法案》为基础的、得以开展综合金融业务经营的一类集团化金融机构形态。华尔街大型投资银行将不再只受美国证券交易委员会的监管，而将处于美国银行监管机构的严密监督之下，它们需要满足新的资本要求，接受额外的监管。