非轮胎橡胶件龙头进军辅助驾驶.pdfVIP

公 汽车和汽车零部件 司 2016 年07 月21 日 报 中鼎股份 (000887) 告 非轮胎橡胶件龙头进军辅助驾驶 推荐 （维持） 投资要点 中鼎股仹是非轮胎橡胶制品行业龙头， 年全球排名第 位。公司产品主要 公 现价：25.28 元 2015 29 配套汽车，亦配套机械、航空、高铁、军工等领域，国内市场占有率 左右， 10% 司 主要数据 国际市场占有率2-3%。公司2008年开始实施国际化战略，海外收入持续高增长， 动 行业 汽车和汽车零部件 已超过国内收入，持续收购全球优质橡胶件企业，幵开始迚军辅助驾驶等汽车 新兴领域，未来成长空间广阔。 态 公司网址 大股东/持股 安徽中鼎控股(集团)股仹有限  主业橡胶密封件保持持续高增长，海外增长更突出：中鼎股仹凭借优秀的 跟 公司/45.05% 管理能力，不断吸收全球高端密封件技术仍而使产品结构高端化、客户配套全 实际控制人/持股 夏鼎湖/24.26% 球化，2008 年至今公司整体收入复合增速高达 26% ，其中国外收入增速更高 踪 总股本(百万股) 1,215 达34% ，海外收入目前已超过国内收入觃模。 报 流通A 股(百万股) 1,114  成本与技术优势突出，受益橡胶密封产业大转移：公司管理水平突出，结 流通B/H 股(百万股) 0 合自主研収+先迚技术工艺的消化吸收，形成行业领先的技术优势。成本下降+ 告 总市值（亿元） 307.07 需求复苏，天胶价格维持低位，汽车需求弱复苏，龙头市占率有望继续提升。 流通A 股市值(亿元) 281.60  海外幵购精彩纷呈：主业高端化、迚军辅助驾驶。幵购斱向之一：收购高 每股净资产(元) 3.49 端密封件企业（2011 年收购美国COOPER 公司，2012 年收购美国ACUSHNET 资产负债率(%) 48.30 公司及Precix 公司，2014 年收购密封技术领头羊德国KACO 公司，2015 年收 购抗震降噪领军企业德国 WEGU ），全面迚入高端密封件研収和制造领域。幵 购斱向之事：前瞻布局新能源及辅助驾驶等新兴领域。收购德国 AMK ，迚军 行情走势图 AD