益通建设831343湖北新三板建筑企业挂牌第一股.pdfVIP

证券研究报告 公司研究 益通建设 （831343）：湖北省新三板建筑企业挂牌第一股 2016 年1 月7 日 袁季(首席研究官) 黄莞（研究助理） 电话： 020 020 执业编号： A1310512070003 邮箱： yuanj@ huangguan@ 【公司简介】 湖北益通建设股份有限公司（以下简称“益通建设”）是由成立于1959 年的宜昌市市政工 程公司改制而来。公司属于建筑业中的土木工程建筑行业，专业从事路面、桥梁、土石方等 工程施工服务。公司长期承担宜昌市、武汉市市政基础设施建设任务，为宜昌和武汉城建事 业和国家重点工程建设作出了突出贡献。 益通建设于2014 年11 月11 日正式在新三板挂牌。截至2015 年12 月31 日，公司总股 本10580 万股，其中5203.1975 万股是流通股，均在新三板交易。 【公司亮点】  政府基建项目数量增加，建筑行业望迎来黄金期。一方面，国家中央经济会议指出 2016 年重要目标之一是去产能，除去供给端减产，通过政府基建项目来拉动需求也是去产能 重要手段之一。另一方面，在湖北省新战略布局中,要将宜昌建设成为省域副中心城市及特大 城市，而基础设施建设是城市发展的先行军。综上，湖北省，尤其是宜昌地区的政府基建项 目在未来将呈现快速扩张态势，宜昌地区建筑行业迎来发展黄金期。 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 7 页 证券研究报告 公司研究  区域优势保证公司实现快速扩张。公司主要市场位于“长江经济带-三峡城市圈”中的 湖北省。作为湖北省新三板挂牌第一家建筑企业，宜昌市第一家新三板挂牌企业，拥有市政 公用工程及房屋建筑工程总承包一级资质的益通建设在湖北省内建筑领域具有较高的市场占 有率和认可度，与政府保持稳定的客户关系，且目前已进入“一带一路”中的新疆等西部市场, 公司未来业务拓展将享有明显的区域优势。益通建设维持超过40% 的营收复合增长率和超过 90% 的净利润复合增长率。  成本控制与精细化施工赋予公司核心竞争力。益通建设始终高度重视成本控制，一方 面通过自有设备的合理使用，提高项目施工机械化施工率；另一方面强化内部管理，通过集 中采购、专业队伍培育等措施降低成本。2014 年年报显示，公司近三年年均销售毛利率为 13.06%，远高于全国平均水平 3.45% ，在区域行业内成本控制效果名列前茅。同时公司将精 细化施工视为核心竞争力，通过对各种工程成本支出及工程施工进行有效的过程控制，在创 造收益的同时也赢得质量口碑。 【市场表现】 交易情况：自2015 年6 月9 日首次成交开始，总成交金额356 万元，周均换手率0.08%。 公司于2015 年6 月9 日首次发生协议转让，之后周交易量有较大波动。2015 年6 月最高周 成交量达35.5 万股，成交金额88.75 万元。截至2015 年12 月31 日，公司股票总成交量118.70 万股，总成交金额356 万元，周均换手率0.08% 。 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告