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Hulu 并购动因和风险研究 　　【摘要】本文针对竞购Hulu这一事件，首先通过Hulu公司的背景介绍，指出了Hulu模式的四个主要特征。接着进行了并购Hulu的动因分析和Hulu公司内部主要矛盾的分析。最后对并购Hulu的风险做了进一步分析。 【关键词】Hulu，并购，风险分析 一、目标公司背景介绍 Hulu是一家美国的视频网站，由美国国家广播环球公司和新闻集团在2007年3月共同注册成立。2008年3月Hulu正式上线，当年在全美市场总收入达到1.75亿美元，盈利达到1200万美元，广告合作商中不乏麦当劳，美国银行等国际知名企业。Hulu模式有四个最主要的特征：第一，经过授权的正版影视作品；第二，广告支撑，而不是付费；第三，拿独家网络播放权，再向其它网络媒体分销；第四，由大型传媒娱乐集团发起的（NBC环球和福克斯）、从成立第一天就有风险投资参与的（Providence Capital投了一亿美元）、体外孵化的独立媒体公司（公司的管理层是从市场上选聘）。 二、并购动因分析 1、目标公司Hulu的迅速成功 1）网站内容优势。Hulu内容来自于网站官方和多个合作伙伴授权，而且Hulu的投资商本来就是影视产品的生产商和提供商，避免了一半商业视频网站的版权纠纷和侵权。Hulu采用分销方式与包括雅虎等在内的30多家网站建立合作关系，允许这些网站播放以及用