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项目资本金在金融管理中应注意问题 　　【文章摘要】 为了有效地防范金融信用风险，就应该做好项目资本金的金融管理。本文对项目资本金与所有者权益的区别进行了分析，探讨了其的构成、来源及管理中应注意的问题，提出了行之有效的策略。 【关键词】 项目资本金；金融管理；问题；对策 为了进一步深化投资体制改革，使投资风险得到有效地约束，构建信用风险体系，确保投资规模在可控的范围内，于是我国实行了项目资本金制度，以促进我国经济持续、健康、快速地发展。笔者就项目资本金在金融管理中应注意的问题作如下探讨。 1 概述 所谓的项目资本金就是指投资者在项目总投资中的出资额。这对于建设项目而言，就是非债务性的资金。作为项目法人而言，不需要承担此资金的利息及债务。从投资者而言，可以根据出资所占的份额而享有所有者权益。也可以依法转让其出资及相关权益，但是不能够抽回投资。从所有者权益来看，它主要包含实收资本、资本公积和留存收益，其中留存收益主要包括盈余公积、未分配利润。从资本公积、实收资本的来源来看，主要是资本投入，而与企业的生产经营没有直接的关联，而留存收益的来源是通过企业盈利而产生的资本增值，这是企业经营实绩的结果。从两者之间的相互比较来看，所有者权益比项目资本金的范围更大，实收资本及资本公积都属于项目资本金，而留存收益则不在项目资本金的范围之中。项目资本金所强调的是项目实体，而并非企业注册资金。因此，当投资者缴纳足额的资本时，实收资本就等于注册资本[1]。 2 项目资本金构成、来源的管理 从项目资本金来看，主要包括实收资本及资本公积，而留存收益则不是在项目资本金的范围之内。从项目资金的来源来看，主要是从两个渠道的资金，即投入及借入资金。投入的资金就是项目的资本金，而借来的资金就是项目的负债。从出资方式来看，主要有货币、实物、产权、土地使用权等，但必须依法进行评估作价。从非专业技术、工业产权的作价出资来看，其比比例一般应占投资资本总额的20%以内，不可高出这一标准，除了特别规定的高新技术。从资本金来源来看，主要有两种方式：直接投资与股票融资。股东直接投资中的股东有：国家、企业法人、个人及外商。从股票融资来看，主要分为私募及公开募集。投资者用货币的方式进行出资，主要有以下的一些来源：各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府根据国家有关规定收取的各种规费及其它预算外资金；国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照规定从资金市场上筹措的资金；社会个人合法所有的资金；国家规定的其它可以用作投资项目资本金的资金。但是，银行贷款、法人间拆借资金、非法向企业或个人集资、企业发行债券等不能充当资本金。 3 项目资本金管理容易出现的问题 当前，随着国家经济资本政策的改革，政府所搭建的融资平台不断增加，融资的数量也越来越大。虽然采用预算内安排、发行政府债券等方式，使资本金出资大大增大，但是，仍然存在较大的资本金需求缺口。特别是从政府融资平台来看，其公司企业具有十分复杂的资金裙带关系，难以对财务进行规范、透明地管理。大多数的政府所搭设的融资平台，主要采用多头融资的方式，一般是通过多家金融机构融资。从银行来看，只能够对本行贷款账号进行监管。对于项目投入的资本金，一般只能够根据资金投向单据来判定，因此，很难确定资本金的性质，管理起来具有很大的难度。故此，在项目资本进度管理中，十分容易出现以下一些问题：一是对项目资本金总投资的认识不到位，没有完全正确地理解。二是错误地将债务性资金当作项目资本金。由于缺乏有效的信息资源，这就使得在今后的项目审查过程中，难以对很多资本金的来源调查清楚。特别是很多固定资产的来源主要分为资金、借款及银行三个渠道。三是很多资本金的变动不符合规矩。如有的投资者将投入资金抽走；有的通过借款的方式向受资企业进行借款后而长期不还，这些方式都是变相占用企业资金，或是变相将资本抽走的行为。在企业并满足增资或减资的情况下，而进行增资或减资处理；或者不按照要求进行增资或减资，而随意进行增资或减资处理。四是从资本金的出资方式来看，其形式与有关规定不相符合，容易使资本金账户信息出现失真等问题。有的投资者采用以抵押物作为投入资本。这样就很容易导致很多无形资产占有过高的比例。有的则用一些废弃不用的机器设备及技术来进行出资等。五是从出资额及比例来看，与很多规定不符合。如有个别地企业违反《公司法》等法律法规，特别是现金出资的比例没有达到30%。六是从资本金的缴纳期限来看，与很多规定不符合。如极少数投资者，没有按照相关规定进行资本金缴纳，导致资本金到位困难，从而使企业的正常营运受到影响。七是出资依据与有关规定不