投资学教学课件-课程-波浪理论.pptVIP

形态理论--波浪理论 一、简介 二、波浪理论的基本内容 三、波浪理论的数学基础——菲波纳奇数列 四、波浪理论的应用实例 五、波浪理论的交易策略 六、不足之处 其他形态理论 一、简介 波浪理论是技术分析大师艾略特（R·E·Elliot）发明的一种分析工具，与其他追随趋势的技术方法不同，波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束，是现存最好的一种预测工具。 波浪理论是技术分析中运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。与道氏理论一样，波浪理论主要用于分析指数。 “波浪”: 股票价格的波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一浪跟着一浪，周而复始，具有相当程度的规律性，以一种“可识别的模式”前进和反转，这些模式在形态上不断重复（不一定在时间和幅度上重复）被称作“波浪”。 波浪理论的出发点:人类社会永远进步向前；人类群体的行为是可以预测的。股市反映的就是人类的群体行为！ 波浪运行的可识别模式 二、波浪理论的基本内容 波浪的形态：波浪的形状和构造 1、波浪的基本形态 2、波浪有不同的规模和级别 3、波浪的层次 4、数浪的原则 5、各波浪的特性 6、推动浪的各种形态 7、调整浪的各种形态 波浪之间的比率：各浪之间呈现一定比率关系，分析回撤点和价格目标 波浪理论的时间：形态完成的时间之间也存在一定的联系，是有节奏的重复运动，可验证形态和比率。 1、波浪的基本形态 八浪周期波动:五浪上升、三浪下跌，循环往复 为何五浪上升？符合线性运动中振荡和行进的最低要求。一浪不会有振荡，至少三浪有；三浪不会行进，至少五浪会。最有效的分段行进是5-3循环。 图例 2、波浪有不同的规模和级别 如趋势，有长达百年的超级大循环，也有短至几小时的小循环，但基本的八浪循环形式不变。 每一级别的浪都可以向下一层次划分为更小的浪，同时又都是上一层次浪的组成部分。 主浪：浪的趋势方向与比它高一层次的浪的趋势方向相同，主浪起推动趋势发展的作用，又称为推动浪。 调整浪：在运行方向上同上一层次的波浪方向不同。 股价连续地经历5次波动而上升，当完成了上升5次波动（称之推动波）后，接着会出现3次波动（称之调整波）的下降。如此8次波动构成股价变动的一个循环。 接着又开始第二次上升5波动和下降3波动的调整。最后以上升5波动宣告全部上升过程结束。。 三个基本层次的波浪，如何区分5浪和3浪，图3 3、波浪的层次 艾略特将趋势划分为八个层次，每个层次的浪有不同的名称和标志，分别以三套阿拉伯数字和罗马数字大、小写交替标示。 投资者只要根据标示就可知道目前市场的位置即目前市场的走势在更广阔的范围内处在什么阶段。 一般应用中只要辩明相对级数即可。 浪的级别与层次划分 续 **浪的级别与层次划分 4、数浪的原则 形态是波浪理论的基础，正确的数浪方法是波浪理论的分析前提。最基本的数浪规则有以下几条： ①第3浪永远不可能是1—5浪中最短的一浪。 ②第4浪的浪底不能低于第１浪的浪顶（倾斜三角形例外） ③交替原则：“在几乎所有波浪的运行中，其波浪的型态可以说是维持着交替出现的形式。 市场不会以同样的方式演变：后一次顶、底部的形成方式决不会与上一次一样。 如果第二浪以简单形态出现，那么第四浪倾向于以复杂形态出现，反之亦然。（第四浪以复杂形态出现的概率很高，它通常会在低一个级别的第四小浪范围内完成其调整走势） 续 ④延长规则： 1、3、5浪中只有一浪延长，其它两浪长度和运行时间相似。 **浪的延伸或延长：浪的运动发生放大或拉长的现象。 波浪延伸的预测意义 ①预测推动浪运行长度。如第３浪延伸，那么第５浪和第１浪的长度和运行时间可能相似。 ②当第１浪与第３浪都是简单的升浪，则第５浪可能是一个延伸浪，特别是当成交量急剧增加时。 ③在成熟的股市，延伸浪经常会出现在第３浪；而在新兴股市（或期货市场），５浪往往延伸。 ④5浪延伸可能出现双回撤形态。 双回撤图1，双回撤图2 5、各波浪的特性 第1浪： （1）几乎半数以上的第1浪，是属于营造底部型态的一种，第1浪是循环的开始，空头市场跌势未尽，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在这类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深； （2）另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，一般第1浪的涨幅通常是5浪中最短的。 （3）形成过程中市场资金充裕，但经济仍处于不景气，成交量及市场宽度出现明显的增加。 图例1，图例2 续：第2浪，第3浪，第4浪，第5浪，a浪，b浪，c浪 第2浪 第2浪是下跌浪，由于投资者误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当价格在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小，第2浪调整才会宣告