关注行业减产.PDFVIP

2015 年12 月13 日 证券研究报告 钢铁行业 研究周报 评级：增持 维持评级 行业研究周报 长期竞争力评级：高于行业均值 关注行业减产 市场数据(人民币） 投资建议 行业优化平均市盈率 50.21 市场优化平均市盈率 20.19  近期钢铁板块持续跟随大盘震荡，目前行业基本面依然低迷，我们跟踪的子 国金钢铁指数 1705.45 行业、转型、改革相关股票仍然是投资重点。 沪深300 指数 3608.06 行业观点 上证指数 3434.58 深证成指 12134.02  基本面：本周跟踪的需求基本持平，行业仍然延续被动增库存。吨钢毛利继 中小板综指 12742.24 续下降，逼近 6 月份低点。盈利下滑倒逼钢厂减产，本周唐山高炉开工率已 经降至83.8%的历史地位。继续关注行业去产能动态 1865  持续看好宝诚股份及特钢次新股。1）看好转型股宝诚股份，钢铁贸易企业 1711 转型文化传媒（影视、游戏），市值小、增发方案性感、后续想象空间大； 1557 2 ）特钢次新股：永兴特钢、中飞股份，判断年底之前次新股及核电主题炒 1404 作均可继续期待。 1250 1096  关注其他可能补涨的个股：1）自下而上转型的八一、酒钢、南钢、首钢 942 等。预计转型仍是 16 年板块主线，建议重视，我们判断若发生补涨转型股 7 7 7 7 仍是首选；2）其他主题类，如军工（抚顺特钢、钢研高纳）、国企改革（武 1 1 1 1 3 6 9 2 0 0 0 1 钢、宝钢、铸管）、京津冀（河北钢铁、首钢）等；3）玉龙股份中期继续看 4 4 4 4 1 1 1 1 好，短期关注小非解禁导致回调后的买入机会。 国金行业 沪深300 特色数据  1）铁矿石价格报 38.4 美元/吨，环比继续跌 4.2% ；2）钢材社会库存 827 相关报告 万吨，环比降0.3% ；3）铁矿石发货量维持高位。 1. 《行业研究周报：持续看好宝诚股份及 特钢次新股》2015.11.30 投资机会跟踪 2. 《行业研究周报：库存周期向下，特钢 次新股仍首选》2015.11.22 环保、并购 国务院：严控产能过剩行业投资；港中旅集团成首家退出钢 3. 《常宝股份：发力海外市场，继续关注 及去产能 铁业央企；主要钢企绿色评级结果首发 转型》2015.11.26 国企改革 中远洋和中海运将实施重组；五矿集团中冶集团实施重组 每周价格变化 一带一路 除菲律宾外的56 国完成签署亚投行协议 上周价格 周涨幅 取向硅钢 上海庙至山东特高压工程获得国家发改委核准 唐山钢坯 1460 -0.