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对新常态下土地财政尾数 效应的分析 辛 波 刘 浩 ，烟台， (山东工商学院 264005) ： 。通过土地财政，地方政府获 内容提要 土地财政是推进我国经济发展的重要动力 得了充足的建设资金，有效的促进了地方经济增长和城镇化水平提高。随着中国经济进 入新常态，房地产投资增速开始放缓以及居民住房拥有量的不断提高导致土地财政不 可避免的走入下行通道。本文首先从理论上分析了新常态背景下土地财政衰减的必然 性。然后，在分析土地财政与经济增长、城镇化以及房地产投资相关关系的基础上，借鉴 Romer(2001)经济增长“尾效”模型，将土地财政视作一种有限的不可再生资源，实证检 验了土地财政衰减对于经济运行的负面影响。最后进一步讨论了后土地财政时代的中 国经济与城镇化发展，并给出了一系列财政制度改革的政策建议。 ： 关键词 新常态 土地财政 尾效模型 ： ： 中图分类号 F812 文献标识码：A 文章编号 1672-9544(2017)08-0053-06 引言 集体土地转变为城镇建设用地的行为在一定程度 一、 上实现了土地资源的优化配置，促进了经济的增长 改革开放以来，我国经历了30多年的经济高 和城镇化水平的提高。因此，土地财政作为一种特 ， 速增长，这一方面得益于微观主体效率的改进 另 殊的资源禀赋，对我国经济的增长和城镇化水平的 一方面受益于我国特定的土地制度带来的土地财 提高以及增长方式的形成产生了巨大的影响。 政收入。所谓的“土地财政”就是指地方政府将手中 自从我国进入经济新常态以来，我国土地财政 ，并 垄断的土地作为筹集建设资金的重要来源 在事 收入开始呈现下降态势。以土地出让收入为例，由 实上形成对于该筹资渠道的现实依赖。在具体的形 《中国财政统计年鉴》数据得知，在2011年以前该 式上，本文定义的土地财政包括与土地相关的税收 。 项收入一直呈现单边上涨的趋势 2011年土地出让 以及非税收入。而与土地相关的非税收入包括土地 收入达到33172亿元，而 2012 年该项收入降至 出让金以及土地抵押贷款两种形式。土地财政促进 29883亿元。其后，土地出让收入虽然在政策的推动 经济增长主要表现在地方政府凭借其对城镇土地 下继续上行，最终还是在 2014 年达到最高点 供给的垄断，利用土地增值的巨大空间以及土地抵 42940.3亿元。同时，房价单边上涨态势的终结严重 押融资来集中资本进行城市建设，从而促进经济的 影响了与土地相关的税收收入的增长。因此，在新