对外承包工程融资模式的选择及重点关注的问题.pdfVIP

2017 年 第 25 卷 第 8 期 PETROLEUM PETROCHEMICAL TODAY Special Column 专家专栏 对外承包工程融资模式的选择及 重点关注的问题 张宏德 （中石化炼化工程（集团）股份有限公司，北京100101 ） 摘 要 ：在“走出去”战略的引领下，一些企业通过探索投融资与工程相结合的业务模式，取 得了一定的成效，扩大了业务领域。随着“一带一路”国策的实施，国际工程承包商 将面临着历史性的机遇。除了设计、采购、施工和项目管理能力，承包商的融资能力 变得越来越重要。熟练运用各种融资手段，可以提升企业在国际市场上的竞争力。本 文主要对出口信贷比较常用的出口买方信贷、出口卖方信贷、出口延付合同再融资保 险的 3 种模式以及项目融资模式进行分析，剖析在不同模式下面临的风险尤其是由于 融资引起的汇率风险及还款的风险等，以及针对这些风险的应对措施，为企业在商务 谈判期间选择融资方式提供参考，指出在不同的融资模式下，应重点关注的共性问题。 关键词 ：出口卖方信贷 出口买方信贷 出口延付合同再融资保险 项目融资 风险分析 近年来，带资承包在国际工程中得到境外业 提供延期付款的便利，从而使得国内承包商获取 主与中国政府的高度重视，出口信贷和项目融资 工程。出口卖方信贷模式下贷款协议由承包商和 是国际带资承包的重要形式。在“一带一路”国 国内融资银行直接签署，项目建设期间，承包商 策的引领下，国内很多企业面临着走出国门的要 按工程进度从国内融资银行取得工程进度款。项 求，但由于国家间经济发展水平各异，部分国家 目建成投产后，业主按商务合同规定的延期付款 抵御外部风险冲击的能力相对有限，相对于局势 安排支付余款和利息，承包商再向国内银行偿还 比较稳定的东南亚、欧美等，“一带一路”上的国 借款本金和利息，见图 1。 家地缘政治风险相对较高，采取何种融资方式来 采用出口卖方信贷模式，承包商面临的主要 规避风险是承包商所面临的重要选择。项目如何 风险及防范措施如下。 成功融资，在执行中如何把控风险，如何避免利 1 ）汇率风险 率与汇率风险等，企业都要有足够的分析和认知 承包商和国内银行签署的贷款合同以人民币 能力，否则由于融资带来的风险就会导致项目满 为计价，而承包商和国外业主签署的合同一般以 盘皆输。 收稿日期 ：2017–06–06 。 1 出口信贷 作者简介 ：张宏德 ，高级工程师，1987年毕业于华 1.1 出口卖方信贷 南理工大学，2000–2012 年从事海外业务，现就职 出口卖方信贷应用到工程承包领域，就是融 于中石化炼化工程（集团）股份有限公司国际业 资银行通过直接向本国承包商提供贷款，为业主 务部。 05 万方数据 S 专家专栏 Special Column