中级财务管理作业辅导.pptxVIP

《中级财务管理》作业精讲第一单元长期以来，企业会计活动与公司财务在我国并没有清晰的界限，许多人往往将两者混为一谈，实际上，会计活动与财务管理在很多方面均有着重大的差异，会计与财务是两项具有密切关系，但基本内容完全不同的两种管理工作，试阐述两者的重要区别。?会计和财务管理是两项具有密切关系，但基本内容完全不同的两种管理工作；会计的主要工作是系统而有效地记录、分类、汇总仅限于财务方面的交易和事项的过程，以及解释其结果的一种应用技术，分为财务会计和管理会计；与会计不同，公司财务管理一边联系着金融市场，一边联系着实物资产投资，主要涉及投资、筹资和营运资金管理三个方面；综合来说，虽然会计和公司财务管理有很多的联系，但公司财务更多侧重于分析与决策。岗位设置不同 一些大型公司实行的是财务总监负责制，财务部门分为两大部门，分别是司库和控制，前者包括出纳、会计核算等基础性岗位，后者则包括预算、成本控制等岗位。由此可见，会计主要负责核算，也就是记录企业的经济活动，并形成凭证、帐簿、报表等基础性核算资料；财务则主要负责统筹规划企业的整个经济活动，规划过程中依据的信息包括报表，也包括其他外部的有效信息。 目标不同 会计人员的主要目标是如实反映企业的经济活动，要求会计人员要根据企业会计准则和相关会计制度的规定如实反映，对外提供的财务报表要规范，个人发挥的余地不大。财务人员的主要目标是根据企业目前的发展现状，结合外部环境，在实现企业价值最大化的目标指引下，为了控制成本、提高资金的使用效率和降低企业风险，向决策层提供有效信息。方法不同 会计人员核算方法主要是根据新准则的要求，如实记录。财务人员的目标比较广泛，因此要提供有效信息，需要根据 不同的目标 和任务选择不同的信息处理方法，具体的方法财务管理课程中有诸多介绍，在此不再赘述，其核心方法是NPV法，基本的原则是风险收益相匹配的原则。 会计工作则需要基础知识比较扎实、操作能力强、工作细致的专门人才来承担。 第二单元宏远公司2010年的销售收入为1000万元，总资产为500万元，销售净利润率为5%,问：（1）宏远公司的总资产收益率是多少？（2）如果明年公司的经营目标是使总资产收益率达到12%，在其他条件不变的情况下，公司的销售收入应增加多少？（3）若宏远公司的资产负债率为30%，该公司的权益收益率是多少？总资产收益率=净利润/总资产，由销售净利润率=净利润/销售收入=5%推出，净利润=50万元，所以总资产收益率=10%；1000*5%/500=10%若总资产收益率=12%=净利润/总资产(1000+销售增加额)*5%/500=12%销售增加额为200万元资产负债率=总负债/总资产=30%，推出权益=500*70%=350万元，在净利润为50万元的情况下，权益收益率=净利润/权益资本=50/350=14.29%第三单元某公司刚刚派发了现金股利3元（DIV0），预计该股票的股利将以5%的速率永久增长下去，若贴现率（必要报酬率）为15%，求该股票的价格？固定股利增长率模型P=DIV1/(r-g)；代入具体数值得P=3*(1+5%)/(15%-5%)；计算得出P=31.5元第四单元某化工厂企业准备上马一个项目，公司首先要花900万元订购设备，一年后设备运达还要再支付150万元安装测试。假设投产后5年内公司每年都能得到350万元的收入，如果公司的资本成本是13.5%，这个项目的NPV是多少？?NPV ：Net Present Value 的缩写 。 在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。 计算方法：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。NPV法则：在只有一个备选方案的采纳与否决决策中，净现值为正者则采纳，净现值为负者不采纳。在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。 净现值（NPV）的经济意义　NPV0表示项目实施后，除保证可实现预定的收益率外，尚可获得更高的收益。 　NPV0表示项目实施后，未能达到预定的收益率水平，而不能确定项目已亏损。 　NPV=0表示项目实施后的投资收益率正好达到预期，而不是投资项目盈亏平衡。计算步骤：1、计算每年的营业净现金流量。 2、计算未来报酬的总现值。 　（1）将每年的营业净现金流量折算成现值。如果每年的NCF相等，则按年金法折成现值；如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行折现，然后加以合计。 　（2）将终结现金流量折算成现值。 　（3）计算未来报酬的总现值。 3、计算净现值。 　净现值=未来报酬的总现值－初始投资 现金流年度012345现金流—900350—150350350350350由于公司资本成本为13.5%，即折现率为13.5%根据公式：NP