科技金融结合模式及产品创新可行性研究报告.docVIP

嘉兴科技金融结合模式及其产品创新研究 可行性研究报告 一、立项的背景和意义 科技是第一生产力，金融是现代经济的核心。科技可以为金融创新打开新的空间，为金融资本提供优质的资源配置，金融可以为科技创新和科技成果转化提供融资的支持，为创新引入市场化机制，检验科技创新成果的有效性和市场价值。科技与金融的有效结合是促进科技开发、成果转化和产业化，提升产业创新活力的必要条件，是推动自主创新、培育高科技产业、加快经济增长方式转变和经济结构调整的有力支撑。 科技金融是指促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排，是由向科学与技术创新活动提供融资源政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分。科技财政、科技创投、创业板融资IPO 抚育基金等，对于一些科技型企业成长起到了巨大的促进作用。 从嘉兴情况来看，嘉兴作为一个地级城市，中小科技型企业众多。我市的科技和金融基础薄弱，存在很多问题亟需解决，过去依赖于高投入、高消耗和高排放实现经济高增长的发展模式已走到了尽头，推进科技金融的进一步结合尤显迫切。因此，通过研究科技金融的结合，探索科技金融结合的有效途径。研究如何进一步推进科技与金融合作，并促进科技金融产品的创新。创新科技与金融结合模式，创新科技金融产品，实现金融与科技的紧密结合，加快我市经济产业的发展具有十分重大的理论与现实意义。通过研究科技金融产品的创新，以利用这些新型的科技金融工具和科技金融政策，帮助不同阶段的科技型中小企业量身定制不同的科技金融产品，帮助更多企业解决融资难题和做大做强。对于促进嘉兴经济增长方式的转变，推动经济进入创新驱动的发展轨道具有重要的意义。 课题借鉴国内外科技金融发展中的做法和经验，总结利用科技金融结合的几种典型模式，并结合嘉兴具体实际，给出嘉兴科技金融创新产品的发展重点。可为嘉兴市各级政府和相关部门领导决策提供理论依据，对于推进嘉兴产业转型升级，进一步拓展科技与金融相互促进发展具有现实的指导意义。 二、国内外研究现状和发展趋势 （一）国外相关研究综述 国外学者对金融与科技结合的研究主要集中于对金融、银行和市场对科技创新的影响等方面。Bencivengtl等(1995)分析了二级资本市场交易成本流动性变化对技术创新的影响。 Weinstein和Yafeh(1998)、Morck和Nakamura(1999)认为，由于银行遵循稳健经营原则，银行作为债权人在进行信贷投资时将表现出其内在的厌恶和回避风险本性，将导致那些创新程度较大、效益较高但风险较大的项目往往难以获得银行信贷的支持，所以以银行为主导的金融体系不利于创新。Aghion等（2005）分析了金融约束对引进国外先进创新技术的影响。Alessandra和Stoneman（2008）采用欧盟第二轮和第三轮创新共同体调查数据分析了金融在英国创新活动中的作用。研究结果表明，金融对创新活动具有重要影响，尤其是高技术产业和规模较小企业的创新。Luigi、Fabio和Alessandro（2008）运用20世纪90年代意大利企业创新的数据研究了地方银行的发展对企业创新活动的影响。研究表明，银行的发展影响了企业（特别是高科技企业、对外部资金依赖程度较大行业的企业以及小企业）的工艺创新，并且银行业得发展降低了企业（特别是小企业）对因资本支出锁带来的现金流的敏感度，提高了企业参与研发的积极性。 （二）国内相关研究综述 国内学者对科技与金融结合的研究始于近几年，并集中于科技创新的融资问题。李松涛等（2002）和吕光明、吕珊珊（2005）认为技术创新存在自主创新和模仿创新两种模式，而金融体系也可以划分为“基于关系的体系”（以银行为中心的金融中介体系）和“基于法律的体系”（以证券市场为中心的金融市场体系）两种类型。技术领先者多倾向于以直接融资为主的金融支持模式，而技术追赶者则多倾向于以银行信贷资金支持为主的间接融资支持模式。孙伍琴（2004）从金融功能出发，分析了不同金融结构------以市场为主的金融结构与以银行为主的金融结构对技术创新的影响。由于银行中介的风险内部化，且在信息处理上不能反映存款人的不同观点，使其不适合为高风险、高收益的高科技产业融资；而金融市场有利于投资者通过资产组合分散风险，且能提供表达不同投资者不同意见的机制，使其更能支持技术创新。李悦（2008）基于产业生命周期理论，指出金融市场在支持创新性产业成长和处于生命周期初级阶段的新兴产业融资方面具有优势，从而在技术创新的成长阶段具有优势。赵昌文等（2009）分论从中国与国际比较的视角分别研究了以政府科技投入为主的科技财力资源配置、创业风险投资、科技贷款、科技资本市场和科技