机构研究合加资源中国固体废物处理先锋.pptVIP

战略定位：稳定发展和高速增长的行业龙头 1.2 固废系统集成进一步延伸，强化长短板块战略优势 公司目前固废系统集成，主要集中在生活垃圾和危废项目，公司已经将在已有技术的基础上进一步延伸和深化技术创新能力，进一步加大清洁再生能源技术的开发和创新。 针对有条件的固体废弃物处置模式，在污泥厌氧消化、垃圾厌氧工艺、焚烧发电等领域进行项目技术和操作模式的创新，纵深发展诸如填埋气发电，生活垃圾焚烧发电领域的业务空间，为整体形成清洁发展机制项目(CDM)的盈利模式，创造新的利润增长点奠定基础，这些固废行业子模块系统集成模式与生活垃圾一致，未来增长空间巨大。 1.3 固废行业产业链上进一步拓展业务，依然完善长短结合 从长远来看，合加资源公开增发募集资金拟全部投资于环境资源设备研发、设计、制造基地建设项目，项目建成投产正常运营后，每年产销稳定，不仅完善公司固废处置业务领域的产业链，减少核心技术外泄风险，增强公司的核心竞争力和潜在盈利能力，增加一块相对能够创造稳定现金流的业务，更是将合加资源打造成为固废处置行业最综合的环保型企业。 战略定位：稳定发展和高速增长的行业龙头 1.4 公司水务稳步增长创造稳定的收益和现金流 水务项目投资总额较大，投资运营后能够获得稳定的收益和现金流。因此，2005年公司在包头、南昌新建污水处理厂，于2007年收购宜昌三峡水务。该三个水务公司2008年投产，公司将获得稳定的收益，对公司业绩稳定做出了很多的贡献。 公司作为湖北省内的上市公司，因为地缘关系，在湖北省内投资水务项目有地利人和的优势，因此公司选择湖北省内作为未来水务项目拓展新业务的区域，之所以暂不考虑湖北省外，主要由于水务项目投资金额太大，如果水务投资额太高，会影响固废行业的发展。随着湖北省内目前在建的7、8家水务公司在2009年以后逐步释放利润，加上公司南昌、包头、宜昌项目08年开始释放产能，公司未来水务收益和现金流将稳步增长。 战略定位：稳定发展和高速增长的行业龙头 1.5 独特的环保细分行业优势决定了公司的高成长性 公司在环保行业水务和固废行业两个细分行业从事业务。 水务市场发展成熟， 政策较为完善，行业标准技术已经形成，由于我国人均水资源量低，加上近些年来经济发展对水资源造成严重污染，未来污水处理业务呈现稳步增长的趋势，但由于市场发展较为成熟，竞争格局基本建立，一、二线城市基本布点完毕，目前竞争已经到三线城市。未来水务还有稳定增长的空间，但增长较缓慢平稳。 固废市场特点与水务市场有很大不同， 市场不饱和、政策尚不完善性、没有形成标准技术，行业空间巨大。 战略定位：稳定发展和高速增长的行业龙头 1.5.1 固废行业较高利润持续能力强奠定公司未来高成长性 由固废行业所处的发展阶段和固废行业处置技术工艺较为复杂等多种因素形成固废行业持续高利润。 一方面固废行业处于起步发展阶段，这一阶段市场竞争者少，利润较高，另一方面固废行业工艺技术复杂，工艺掌握难度高决定固废行业较高的进入壁垒，为固废行业高利润的持续做出了很大的贡献。 同时，随着经济的发展、环境的承受力越来越脆弱，决定了固废行业成为人们必需品；固废处置市场受众很多，随着经济的发挥和环保意识增强，将由越来越多的受众有偿得到服务，这决定了固废行业高利润可以维持很长一段时期。 战略定位：稳定发展和高速增长的行业龙头 1.5.2 固废行业竞争格局尚未最终建立、机会远大于威胁 固废市场目前的竞争态势更类似于垄断竞争，整个市场还在不断探索发展中，尚没有出现像水务市场一样的主流标准技术和寡头垄断格局。对于固废行业企业而言，市场空间如此广阔，严格意义上强大的竞争对手很少，所以处于一种相对宽松的市场中，企业有能力去发现更多的机会。 但同时竞争格局没有最终确立，市场竞争处于一种无序状态，甚至可能短期内出现恶性竞争、落后技术将先进技术从市场上排挤出去的现象。对于固废行业先锋-合加资源来说，行业大形势是不断向前发展，因此，公司利用自己目前的优势，统筹规划，在市场不成熟的时候积极拓展市场，占领较大的市场份额，以公司的实力和实际业绩说话，去推动政策完善、市场规范运营，公司将成为固废市场最大的受益者。 战略定位：稳定发展和高速增长的行业龙头 战略定位：稳定发展和高速增长的行业龙头 二、独特的竞争优势奠定公司持续高盈利水平的基础。 2.1 强大的控股股东和优秀的管理团队确保公司快速发展 公司实际控制人文一波先生为清华大学环境工程专业硕士，教授级高级工程师，曾任化工部规划院工程处工程师、中国国际科学中心国际环境公司副