第2章 利润表的基本关系及其质量分析.pptVIP

第二章 利润表的基本关系及其 质量分析 财务形象 有人说：“利润是自下而上编制的”。 净利润走势 现金股利的分配问题 营业利润与投资收益的状况（关注互补性） 观察以上几个方面，可得出大概印象 小组讨论 企业过度追求利润可能产生的后果是什么？ 企业过度追求利润可能产生的后果 现金资源的较早流出 债权状况质量下降 存货账面价值量与实物应有价值量不符：故意调高存货价值 固定资产折旧速度减慢，影响固定资产更新 企业长期发展后劲不足 关注利润的质量——三方面 营业利润实现过程的质量 利润结构的质量 利润结果的质量 营业收入的产品品种构成分析 占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点 体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势分析 营业收入的地区构成分析 占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点 不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好 不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展 营业收入的实现方式分析 政府所起的作用：行政手段对企业营业收入所起的作用越大，未来的发展前景越无法肯定 市场化运作状况：市场运作越不规范，企业营业收入的发展前景越不确定 营业收入的实现方式分析 与关联方交易状况：关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素： 交易价格 交易的实现时间 交易量 产品的抗变能力分析 产品的抗变能力越强，生命力越持久，营业收入越有保障 2.2.2 费用的质量分析 必须强调费用的发生与效益的关系 讨论：费用的管理重点是否就在于对费用的控制？ 费用的另一种分类方式 基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出 与企业业务量成比例的变动费用 与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费 与人气有关的费用 2.3 利润结构的质量分析 利润结构类型 利润表本身的质量 注意利润的结构与资产结构之间的对应关系 关注营业利润与投资收益各自带来现金流量的能力 2.3.1 利润结构类型示意 2.3.1 利润结构类型示意 A1、A2、A3为正常企业的经营状况。 A1的利润质量最高。主营业务实现的盈利不仅可以弥补各项期间费用，还可向国家上交所得税，并最终形成可供企业发展或向股东分红的净利润，保证了企业具有可持续的发展能力，是企业利润结构的理想状态。 A2产生亏损的原因在于应税所得与会计收益出现了巨大的差额。一般来说，A2的亏损是暂时现象，但要注意限制各种赞助费和业务招待费的开支。 A3的出现，表明企业发生了投资损失或出现了过多的营业外支出。若因为投资损失，则分析撤回投资的可行性，确保企业主营业务的发展。 2.3.1 利润结构类型示意 A4、A5、A6表明企业毛利率偏低，不足以弥补各项期间费用。 A6是因毛利率低而产生亏损的代表。 A4出现的盈利主要是由于投资收益或营业外收入形成的，若是投资收益产生的影响，说明企业过去的投资决策是正确的，以后还可继续在一段时期内享受这种正确决策带来的红利；若是营业外收入带来的利益，这种盈利只是暂时的，财务分析时，可视同为A6考虑。 A5的出现，说明本期存在着应税所得大于会计收益现象，无论是何种差异造成的，均可视同为A6看待。 2.3.1 利润结构类型示意 B1、B2、B3的共同点在于主营业务利润为负，而营业利润为正。 这种现象的出现，表明企业其他业务突出或企业拥有巨大的存量现金，能够产生足够的其他业务收益或利息收入来弥补主营业务的不足。 作为管理者要考虑产业结构的调整，或寻求好的项目，以此来形成企业利润的新增长点。 B1、B2拥有一定的投资收益或营业外收入，尽管B2存在着所得税的影响，但都应强化投资。而B3则要考虑撤回投资。 2.3.1 利润结构类型示意 B4、B5、B6表明企业要考虑进行深层次的变革或转产，否则会面临破产的危机。 B4出现的盈利，是由于企业对外投资或过多的营业外收入的结果，单就母公司而言，其利润质量不高，而B6则已显示企业陷入危机之中。 2.3.4 关注营业利润与投资收益各自带来现金流量的能力 营业利润带来现金流量的能力：同口径营业利润与经营活动现金流量净额比【同口径营业利润=营业利润+财务费用+折旧费用+长期资产摊销- 所得税】 投资收益带来现金流量的能力：股权投资收益当年获取的现金与当年股权投资收益比【当年获取的现金=年内现金回款（取得股利所受到的现金）+应收股利的（年末数-年初数）】 2.5 企业利润恶化的征兆 企业扩张过快 涉及的领域会骤然增多，经营风险加大 企业反常压缩酌量性成本 酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本 反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润 2.5 企业利润恶化的征兆 企业变更会计政策和会计估计 正常情况下应遵循一贯性原则 在不