第4章市场风险风险管理.ppt

利森——“我没有未来” 尼克·利森逃往德国后被引渡回新加坡。1995年12月，利森以欺诈和伪造罪名被新加坡法院判处6年半徒刑。1998年被确诊患上结肠癌，1999年7月3日获释。 经过4年的铁窗生涯提前获释，但付出了惨重的代价：自己身患绝症、妻子改嫁他人，老父也被诊断为癌症，而且今后的生活也是一片迷茫。 就在利森即将出狱前夕，有关他的搞垮巴林银行的故事就已被拍摄成名为《流氓交易员》的电影，并已1999年6月25日在英国各地公映。 法国兴业银行欺诈案 2008年1月24日，法国兴业银行(法文Société Générale，英文Societe Generale，简称SG)曝出该行历史上最大违规操作丑闻，该行交易员热罗姆·盖维耶尔（Jér?me Kerviel，又译盖维耶尔、盖维耶尔、盖维耶尔、卡林斯等）违规购入大量欧洲股指期货，给银行造成49亿欧元（折合71.6亿美元）损失。此次法国兴业银行的损失金额是英国巴林银行当时损失金额的4倍多，是全球银行业历史上最大规模的欺诈案之一，也是有史以来单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。 法国总统萨科齐称法兴银行欺诈案只是一个个案，“法国金融体系的稳定性和可靠性没有受到影响”。法国总理菲永(Francois Fillon)表示“这是一起严重的事件”，要求财政部长在8天内提供有关这一欺诈案的详细情况。法国央行总裁诺亚相信法兴银行能够度过这场危机。法国经济部长拉加德宣布将要求银行监管机构对银行进行“额外”监控。 法国兴业银行创建于1864年。法国第二，欧洲第四。  法国兴业银行欺诈案 祸起欧洲股票指数期货。从2007年上半年开始，盖维耶尔在未经授权的情况下违规从事欧洲股票指数期货（“欧洲50综合指数期货”？）交易。截至2007年年底，盖维耶尔预期股票市场会下跌，因此一直大手笔做空市场。由于投入大量资金，而且市场颓势与预期一致，盖维耶尔管理的账户在2007年年底时一度出现巨额的浮动盈利。 从2008年开始，盖维耶尔突然反手做多，豪赌市场会出现上涨。然而，由于全球主要金融市场因次贷危机出现新一轮动荡，迫使法兴银行在发现盖维耶尔在股指期货上建立起来数百亿欧元多头仓位后整整抛售3天，最终蒙受49亿欧元损失。 2008年7月4日，法国银行委员会对兴业银行开出400万欧元罚单，原因是兴业银行内部监控机制“严重缺失”，导致巨额欺诈案的发生。 宋清华、黄赛男：“天网恢恢，疏而必漏——法国兴业银行欺诈案及其启示 ” ，《中国农业银行武汉培训学院》2009年第5期 陈久霖与“中航油”事件 2004年12月1日，中国航油（新加坡）股份有限公司投机石油看涨期权损失5.5亿美元，申请破产保护。第二起“巴林事件”，总裁陈久霖被称为“尼克·利森第二”。 2005年6月8日，中航油重组计划获得通过。 2006年3月21日，新加坡初等法院以从事局内人交易、公司业绩报告造假、没有向新交所披露重要资讯和欺骗德意志银行等罪名，判处陈久霖坐牢四年零三个月，罚款33.5万元。 陈久霖在新加坡服刑1035天后，于2009年1月20日刑满出狱。 2009年年末，陈九霖任中国葛洲坝集团国际工程有限公司副总经理。2012年5月，陈九霖离开了葛洲坝，专职做投资。北京约瑟投资有限公司 石油看涨期权卖方：收益有限，风险无限。 中航油事件始末（1） 2003年下半年：公司开始交易石油期权(option)，最初涉及200万桶石油，中航油在交易中获利。 2004年一季度：油价攀升导致公司潜亏580万美元，公司决定延期交割合同，期望油价能回跌；交易量也随之增加。 2004年二季度：随着油价持续升高，公司的账面亏损额增加到3000万美元左右。公司因而决定再延后到2005年和2006年才交割；交易量再次增加。 2004年10月：油价再创新高，公司此时的交易盘口达5200万桶石油；账面亏损再度大增。 中航油事件始末（2） 10月10日：面对严重资金周转问题的中航油，首次向母公司呈报交易和账面亏损。为了补加交易商追加的保证金，公司已耗尽近2600万美元的营运资本、1.2亿美元银团贷款和6800万元应收账款资金。账面亏损高达1.8亿美元，另外已支付8000万美元的额外保证金。 10月20日：母公司提前配售15%的股票，将所得的1.08亿美元资金贷款给中航油。 10月26日和28日：公司因无法补加一些合同的保证金而遭逼仓，蒙受1.32亿美元实际亏损。 11月8日到25日：公司的衍生商品合同继续遭逼仓，截至25日的实际亏损达3.81亿美元。 中航油事件始末（3） 11月30日：中航油（ChinaAviationOil）向新加坡交易所申请停牌，普华永道（新加坡）古柏会计公司受新加坡证券交易有限公司指派，根据《新加坡上市公司规则》第704（12）条规则，作为特派