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安徽中小上市企业融资难问题原因研究和相关对策 　　【文章摘要】 安徽省中小上市企业经过多年发展，各方面均取得较大的进步，对安徽省的经济发展起到积极的推动作用。本文通过对安徽中小上市企业融资现状及成因的分析，得出一些增强我省中小上市企业融资水平的合理化建议。 【关键词】 中小上市企业；直接融资；间接融资 0 引言 中小企业在促进经济增长、增加就业、推进技术进步以及优化产业结构等方面发挥着举足轻重的作用。改革开放以来，中小企业贡献了大部分的GDP、进出口和就业，超过一半的税收、三分之二的发明专利和五分之四的新产品都来自中小企业。所以，中小企业是否能够健康发展将直接关系到我省经济发展和社会进步。 由于国家的金融政策制约和人们传统观念的约束，以及中小企业本身所具有的问题，融资难本来就是制约其发展的主要瓶颈，我省也是如此。所以，准确把握我省中小上市企业融资难的特点及其根本原因，创新地改变中小上市企业的融资体系，并提出相关政策建议，对于促进我省中小企业健康发展起到积极作用。 1 安徽省中小上市企业融资特点及成因分析 1.1 安徽省中小上市企业的融资特点 1993年10月18日，合肥美菱股份有限公司——安徽省第一家上市公司首次公开发行美菱股票（证券代码：000521），到2012年1月为止，安徽省在沪深两家证券交易所中共有上市公司77家，深交所有48家，上交所有29家。其中第一产业5家，占总数的6.49%；第二产业45家，占总数的58.44%；第三产业27家，占总数的35.06%。 呈现出出以下特点： （1）直接融资已成为安徽筹集建设资金的重要渠道 在全国直接融资方式迅速发展的影响下，安徽省直接融资的脚步也在逐渐变快。安徽省目前直接融资工具主要是股票（包括可转换债券）和企业债券这两种。经过二十年左右的发展，安徽省股票和企业债券融资规模不断壮大。 （2）中小上市公司主要分布在第二产业和省内的少数几个城市 从产业结构分布来看，根据相关的统计数据，接近60%左右的中小上市公司为第二产业。从这可以看出，安徽省的中小上市公司大部分分布于第二产业，占到上市公司总数的58.44%。从区域分布来看，到2012年底安徽省的中小上市公司数目已扩大至77家。安徽省中小上市公司数量排名前五名的城市为：合肥29家、芜湖11家、马鞍山8家、铜陵6家、蚌埠4家，这5个市的上市公司数占全省的75.32%。 1.2 我省中小上市企业融资难的成因分析 1.2.1 从国家层面上看，政府在制度上的缺位和法律法规的不完善 第一，缺乏强有力的中小企业管理机构，以及政府对中小企业多头管理的问题目前还没有发生根本的改观。经过这十几年来的发展，我国推进中小企业发展的最高国家机构依然是一个司局级部门，这与中小企业在国民经济中的战略地位是严重不对称的。此外，国家发改委、工业和信息化部、财政部、人民银行、银监会、工商总局等分别承担着中小企业发展的不同职责。多头管理所带来的互相推诿、权责不清、职能重叠、甚至产生利益之争。这无疑都削弱了中小企业来自政府方面的直接支持。 第二，与融资有关的法律法规还不够完善。目前我国颁布的中小企业融资相关的法律法规多以部门规章为主，仅有《中小企业促进法》是全国人大常委会制定的普通法律，这反映出我国在中小企业融资的立法层次低的情况；作为中小企业的基本法，《中小企业促进法》的条文过于原则性，缺乏配套的实施细则； 1.2.2 银行与中小企业之间的信息不对称问题 信息不对称会造成中小企业融资成本的增加。第一，中小企业中大部分都是治理结构单一，内部控制运行无效，财务制度缺乏规范性，使得很大一部分中小企业难以向外界提供可靠和可信的财务信息。第二，中小企业本身存在着产权封闭以及面临着日趋激烈的市场竞争，通常比大企业更加担心泄露其商业机密，所以在向外界提供财务信息的时候也更加小心谨慎。这些原因导致银企间信息不对称，带来的过高交易成本自然使得银行不愿意开展对中小企业的贷款业务。 1.2.3 中小上市企业自身存在的不足之处 首先，中小上市企业自身积累有限。由于安徽省多数中小上市企业集中于第二产业，这部分产业更新换代缓慢，企业技术装备水平处于一般、甚至落后水平，产品技术含量低市场核心竞争力不强。这些因素往往导致企业的自身积累有限，这又反过来制约了中小上市企业的发展，形成一种恶性循环机制。 其次，中小上市企业的财会行为尚不规范，整体资信水平欠佳。中小上市企业中很多都是家族式企业，企业主的个人财产与企业财产划分不清晰，时常出现相互占用的状况，会加大会计核算工作的难度；会计部门的设置与会计人员的素质不符合会计相关法规的要求，甚至有少数独资的小企业不设置会计部门