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对小微企业融资难现状思索 　　在企业这个庞大的经济群体中，小微企业一直占据着九成以上的份额，对一个国家或地区经济发展、社会稳定、吸纳就业、增加出口、提供税收等各个方面都发挥着十分重要的作用。但长期以来小微企业融资难一直是一个世界性难题。本文主要想通过从源头上查找小微企业未能成功融资的原因，并进行一些较为客观理性的剖析。 一、小微企业融资渠道分析 与大中型企业不同，小微企业由于自身实力弱，直接融资渠道不通，只能通过间接渠道融资。2013年4月，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在《小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》中，详细地列举了我国小微企业融资渠道及占比情况：“小微企业在争取外部融资时的第一优先选择：向银行贷款66.7%、向亲戚朋友借钱11.6%、民间借贷（高利贷或地下钱庄）6.8%、向小额贷款公司借款6%、向供应商赊账或向客户预收账款4.8%、向担保公司、典当行等机构借款3%、内部员工集资0.9%、其他0.2%。” 从上述分类统计数据可以看出，近年来，随着国家多次要求金融机构发放贷款要向中小微企业倾斜，以及金融监管部门在存贷比，资本金管理等方面出台了差异化监管政策，小微企业从金融机构融资的渠道已经有了明显的改善。大多数经营趋于稳定，有一定盈利能力的小微企业，通过银行贷款解决发展资金不足已经成为一个长期优先的选择。 向亲戚朋友借钱解决企业发展对资金的需求，一般较多地发生在企业初创期和资产规模较小的小微企业。由于这部分企业经营风险较大，又往往与外界缺少必要的信息沟通，企业所有者很少能够从除亲戚朋友之外筹集到所需资金。 通过民间借贷和向小额贷款公司借款费用太高，给借款企业带来的还本付息压力太大，对小微企业来说是一个比较无奈的选择，一般情况下只能作为短期周转或应急资金使用。 二、影响小微企业成功融资因素分析 1.内部因素。（1）企业经营状况。对生产型企业来说，主要是所属行业目前与中远期的发展前景是否看好，企业产品品种是否适销，产品质量是否过硬，产品销路是否畅通，营利水平是否稳定和企业是否具有竞争力等。对贸易型企业来说主要是经营的商品是否畅销、资金周转是否正常、盈利水平是否合理、市场是否还有拓展空间等。根据经营状况的差异，可以把小微企业具体划分为四个等级，既经营状况好、良好、一般、差。 （2）企业资产规模与结构。从财务的角度看，企业的资产、负债、所有者权益的金额大小及它们之间的比率关系是否匹配合理，都会直接影响到企业融资的成败。首先是企业的资产规模，一个资产规模大的企业比资产规模小的企业显然更能使出资人放心，因此更容易融资成功。其次是反映企业债务水平综合指标的资产负债率，对资产负债率越低的企业，出资人对借款人能够按约定期限还款越放心，该企业也越容易融资成功。 （3）企业自有资金状况。小微企业自有资金是指由企业股东筹集和经营积累，可以自行支配使用并毋须偿还的那部分资金。根据企业自有资金是否能够满足企业正常经营活动需要的状况，一般可以分为：充足、不足、严重不足三个等级。 对自有资金充足的企业，一般无需对外融资，因此不存在融资难问题。对资金不足的企业虽有融资需求，但能否成功融资还得与企业经营状况等因素结合起来考虑，若在通过外部融资后，企业能够明显地改善经营状况，不会给出资人带来资金损失风险，这部分企业还是能够融到资金的，否则将会发生融资困难。对资金严重不足的企业，自身抵御经营风险的能力先天不足，向外界融资的实质是拿上别人的钱干自己的事，经营风险和还债风险都非常大，几乎没有一位出资人愿意将资金借给它们使用。 （4）企业所处生命周期。前面已经叙述过处于生命周期不同阶段的小微企业各有其不同的融资规律，如果背离了这些融资规律，就有可能造成融资不成功。比如一家刚刚设立的小微企业，因没有足够的起步资金，想通过外部融资来弥补缺口。可以设想，在现实社会经济环境里，该企业能够成功融资的机会有几分。 （5）其他因素。影响小微企业融资的其他因素一般包括： 企业经营者的素质、企业所处行业环境、企业自身的信用情况、企业管理是否规范。 2.外部因素。（1）政策因素。政策因素可以分为国家宏观经济政策因素和地方政府区域经济政策因素。主要表现在，政策鼓励或支持的行业在获得强劲发展的同时，为这些行业中主干企业产品进行配套服务的相关小微企业经营状况、产品销售状况也会明显改善，相应的融资环境也会得到改善。若政策做出对某些行业进行限制或产能压缩，为这些行业中主干企业进行配套服务的相关小微企业经营状况、产品销售状况也会随之恶化，相应的融资环境也会发生改变。 （2）社会信用环境因素。市场经济的实质是信用经济。不可否认，我国自改革开放以来，随着社会主义市场经济体制的建立，社会信用环境建