三维价值驱动的企业业绩评价：理论框架与指标体系.pdfVIP

第25卷 第4期 审 计 与 经 济 研 究 Vo1．25，No．4 2010年 7月 JOURNALOFAUDIT EC0NOMICS Ju1．，2010 三维价值驱动的企业业绩评价： 理论框架与指标体系 朱明秀 (南京审计学院 会计学院，江苏 南京 211815) [摘 要]知识经济条件下，股东、员工、顾客 三个利益主体的满意度和感知价值成为企业价值 的关键驱动因 素。企业业绩评价应突出价值创造过程，关注价值驱动因素。三维价值驱动的企业业绩评价指标体系由目标层指 标和驱动层指标组成，目标层指标为企业价值，驱动层指标包含股东维度的评价指标、员工维度的评价指标和顾客 维度的评价指标。 [关键词]价值驱动因素；业绩评价 ；股东；员工；顾客 [中图分类号]F235．99 [文献标识码]A [文章编号】1004—4833(2010)04—0065—07 van以英 国零售商为样本 的研究发现 ，员工承诺每增 一 、 企业三维价值驱动因素 长一个百分点 ，就能为每个商店每个月带来多达 20 企业价值驱动因素 即对企业长期价值起主要决 万英镑 的销售增长 。Bruce和 Kay的研究证明，员 定作用的源头因素。从企业发展的逻辑转变过程来 工满意度和保 留率对公司的市场价值会有积极的影 看 ，知识经济社会 “知识逻辑 ”将替代工业经济社会 响 ，有高度员工承诺 的公司所产生的三年期股 东总 的 “(物质)资本逻辑”，在知识逻辑代替物质资本逻 收益 比那些低员工承诺 的公司要高出近 50％[33。 辑的同时 ，驱动企业价值的关键 因素也 因之而发生 另一方面，随着市场供求关系的变化 ，市场形态 显著改变。 由最早的生产导向到市场导向，开始进入顾客导向， 一 方面，随着科学技术的迅猛发展 ，掌握先进知 顾客成为企业宝贵的稀缺资源和企业利润 的不竭源 识和技能的人力资本所有者 (员工)在价值创造 中发 泉。 “企业经营必须被看成是一个满足顾客 的过程 ， 挥着越来越重要 的作用 ，人力资源成为 比物质资源 而不是一个产 品生产过程 。产品是短暂 的，而基本 更稀缺、更有价值 的资源 。人力资本不但从企业物 需要和顾客群 则是永恒 的” 。Banker，Potter和 质资本 的影子里走了出来而且径直走向大企业 的舞 Srinivasan对 18家旅馆进行的实地研究表 明 ，顾客满 台中心 ，财富的产生越来越依赖于人力资本 的创新 意度与未来会计业绩显著正相关 ，而且顾客满 意度 性才能，依赖 于企业家对 市场 不确 定性 的把握 。 还包含 了反映过去 的财务业绩所不能包含 的信 而人力资本 的创新性才能能否得到正常发挥 ，取决 息 。Anderson和 Mazvanchery的研究发现 ，公司当 于人力资本所有者 (员工)的满意程度 ，满意的员工 前的顾客满意度与公司股票的托宾 Q值呈显著正相 在工作 中能充分发挥其主动性和创造性 ，从而为企 关关系 [63。Thomas和 Rego的实证研究表 明，顾客满 业创造更高的价值 。较多实证研究成果支持员工满 意度不仅增加 了未来现金流 ，而且 降低 了企业 未来 意度对企业价值 的驱动关系。Barber，Hayday和 Be— 现金流的波动性 。 [收稿 日期]2010—01—01 [作者简介]朱明秀